华域汽车的估值研究

发布时间：2017-04-10 21:17

  本文关键词：华域汽车的估值研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国资本市场的不断完善,融资平台变得越发丰富。而证券市场的发展也越来越广,特别是证券市场的上市公司的数量在不断增加。如何选择与判断一个上市公司是否值得投资,做出合理的估值作为参考,是一个理性投资者需要考虑的问题。本文的估值就是以标的公司作为一个样本将估值方法作了运用。本文试图通过汽车配件行业分析,到具体华域汽车公司的特点分析,再对华域汽车2009-2013年的财务报表与行业进行对比分析。从而达到对华域汽车的实际价值的估值,来确定对应的投资机会。对于行业的分析,选择了几家同行业企业进行比较。通过往年业绩,以及行业的五力分析,进行整个行业盈利能力的判断。对于非财务因素的综合分析后,配合以财务分析进行具体的估值判断。财务分析则是立足于过去的公开的信息披露,其中包括:会计政策,资产负债表分析,利润表分析,现金流量表分析等财务报表分析,运用对于此公司多年业绩的跟踪分析,进行判断企业的管理效率和盈利能力。当完成宏观环境、行业特点、企业现状之后,开始选用不同的估值方法(现金流贴现估值法,以及比率法)进行对应的估值判断。通过以上的分析方法,本文得出的结论是华域汽车的每股价值的范围区间应该在30元到32元之间,相对于现在的股价有着较大的上升潜力。
【关键词】：行业分析 企业营运 财务分析 估值模型
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F832.51;F426.471
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 第一章 引言6-9
• 1.1 价值投资的意义6-7
• 1.2 本文的投资立场与研究结构7-8
• 1.3 本文的研究框架图8-9
• 第二章 宏观环境分析9-20
• 2.1 经济环境分析9-15
• 2.2 政治法律环境分析15-18
• 2.3 技术环境分析18-20
• 第三章 行业与公司分析20-30
• 3.1 汽车零配件行业趋势20-22
• 3.1.1 配件国内零售市场规模增大20-21
• 3.1.2 零部件业务的进出口业务同步增加21
• 3.1.3 汽车零配件业务与汽车业产值的关系21-22
• 3.2 汽车零配件行业的五力分析22-25
• 3.2.1 供应商议价能力22
• 3.2.2 购买者议价能力22-23
• 3.2.3 替代品的威胁23
• 3.2.4 新进入者的威胁23-24
• 3.2.5 同业竞争压力24-25
• 3.3 华域汽车SWOT分析25-30
• 3.3.1 优势25-27
• 3.3.2 劣势27-28
• 3.3.3 威胁28
• 3.3.4 机会28-30
• 第四章 华域汽车的财务分析30-43
• 4.1 投资方基本信息30-32
• 4.2 会计政策32-33
• 4.3 利润表分析33-36
• 4.3.1 收入与毛利33-34
• 4.3.2 营业利润、投资收益34-35
• 4.3.3 销售费用与管理费用35
• 4.3.4 营业外利润、所得税35-36
• 4.4 资产负债表分析36-41
• 4.4.1 非流动资产的构成37
• 4.4.2 流动资产结构37-38
• 4.4.3 资产营运效率38-39
• 4.4.4 负债率/偿债能力39-41
• 4.5 现金流量表分析41-43
• 4.5.1 收入VS销售收到现金41
• 4.5.2 经营性净现金流VS净利润(CFO vs. NIO)41-43
• 第五章 华域汽车估值43-60
• 5.1 自由现金流量法43-57
• 5.1.1 现金流量法原理43-45
• 5.1.2 第一步：计算自由现金流(FCFF)45-52
• 5.1.3 第二步：确定加权平均资本成本(WACC)52-55
• 5.1.4 第三步：确定企业现值(NPV)55
• 5.1.5 第四步：确定企业每股价值55-57
• 5.2 比率法57-60
• 5.2.1 常用比率法简述57-58
• 5.2.2 市盈率法下的区间58-59
• 5.2.3 市净率法下的区间59-60
• 第六章 总结60-61
• 参考文献61-62
• 致谢62-63
• 攻读学位期间发表的学术论文目录63-65

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2 ;华域汽车携电动汽车新品参展[J];汽车零部件;2013年05期

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本文编号：297552