中天科技定向增发动因及实施效果研究
发布时间：2021-02-11 05:35
改革开放以来,中国经济飞速发展,资本市场越来越活跃。上市公司的再融资方式变得多种多样,资产开始逐渐证券化。自2006年股权分置改革以来,定向增发以发行门槛低、程序简单、成本低等优点逐渐受到资本市场的欢迎。截止到2016年,我国A股证券市场有2,725家上市公司进行了定向增发,2016年,上市公司年募集资金总额高达16,658.58亿元。目前定向增发已经成为资本市场再融资的主流方式。但是其发展速度之快也让上市公司定向增发暴露出很多问题,如大股东利益输送问题、盈余管理问题、定向增发折价问题等。因此,我们应该加强对定向增发的研究,使定向增发能够更有效的应用于资本市场。随着光通信行业的快速成长,“宽带中国”、4G网络建设、新能源等瞬间成为时代必需品。面对这次机遇,光通信行业需要不断注入资金,加强新技术的创新能力。在这样的背景下,光通信行业近几年的融资需求和融资规模不断扩大。因此选择该行业多次实施定向增发且方式多样化的案例会更加具有对比性和代表性。本文选取光通信行业的江苏中天科技有限公司作为研究对象,其定向增发的目的及最终会产生怎样的效果值得研究。本文采用理论研究与案例研究相结合的方法,首先梳理...
【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：75 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实际意义
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线
2 基本理论与方法
2.1 定向增发相关理论
2.1.1 定向增发的概念
2.1.2 定向增发的分类与特点
2.2 定向增发实施效果的相关理论
2.2.1 财务绩效分析
2.2.2 资本市场表现
2.2.3 业务结构
2.3 国内外研究现状
2.3.1 国外研究现状
2.3.2 国内研究现状
3 中天科技背景情况
3.1 中天科技简介
3.2 中天科技发展现状
3.2.1 中天科技经营状况
3.2.2 中天科技资产变动情况
3.3 中天科技股权结构回顾
3.3.1 中天科技集团的股权结构
3.3.2 中天科技控股股东及股权结构变动情况
4 中天科技定向增发基本情况及动因分析
4.1 中天科技定向增发方案介绍
2015年定向增发基本情况 "> 4.1.1 2009 年2015年定向增发基本情况
2015年定向增发对象 "> 4.1.2 2009 年2015年定向增发对象
2015年募集资金的使用情况 "> 4.1.3 2009 年2015年募集资金的使用情况
2015年定向增发动因分析 "> 4.2 中天科技2009年2015年定向增发动因分析
4.2.1 中天科技披露的增发目的
4.2.2 定向增发动因具体分析
4.3 本章小结
5 中天科技定向增发实施效果分析
5.1 2009 年中天科技定向增发实施效果分析
5.1.1 2009年定向增发对财务绩效的影响分析
5.1.2 2009年定向增发前后资本市场表现
5.1.3 2009年定向增发前后业务结构的变化
5.2 2014 年和2015年定向增发实施效果分析
5.2.1 2014年和2015年定向增发对财务绩效的影响分析
5.2.2 2014年和2015年定向增发对资本市场的影响分析
5.2.3 2014年和2015年定向增发对企业业务结构的影响
5.3 中天科技定向增发的实施带来的不利影响分析
5.3.1 控制发行价格损害中小股东利益
5.3.2 注入资产评估增值完成利益输送
5.4 定向增发对实施效果的影响路径分析
5.4.1 定向增发中信息披露对企业实施效果的影响路径
5.4.2 定向增发对象对企业实施效果的影响路径
5.4.3 定向增发目的对企业实施效果的影响路径
5.5 本章小结
6 结论与建议
6.1 结论
6.1.1 定向增发给企业带来的有利影响
6.1.2 定向增发给企业带来的不利影响
6.2 建议
6.3 展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]健康险业务能否提升保险公司经营绩效——兼论我国商业健康保险经营动力[J]. 卓志,孙正成. 财经科学. 2015(11)
[2]定向增发资产注入、资产评估与利益输送——来自中国证劵市场的经验数据[J]. 李姣姣,干胜道. 海南大学学报(人文社会科学版). 2015(05)
[3]投资者异质信念影响定向增发折扣率吗[J]. 支晓强,邓路. 财贸经济. 2014(02)
[4]上市公司定向增发方式选择:基于投资者异质信念视角[J]. 邓路,廖明情. 会计研究. 2013(07)
[5]杠杆率、流动性与经营绩效——中国上市商业银行2004-2011年面板数据分析[J]. 刘信群,刘江涛. 国际金融研究. 2013(03)
[6]企业规模、融资结构与经营绩效——基于战略性新兴产业和传统产业对比的研究[J]. 凌江怀,胡雯蓉. 财贸经济. 2012(12)
[7]独立董事个人特征与任期内公司经营绩效[J]. 邱兆祥,史明坤. 财贸经济. 2012(11)
[8]农村小额贷款公司的贷款结构与经营绩效——以江苏省为例[J]. 杨小丽,董晓林. 农业技术经济. 2012(05)
[9]定向增发、现金分红与利益输送——来自我国上市公司的经验证据[J]. 赵玉芳,余志勇,夏新平,汪宜霞. 金融研究. 2011(11)
[10]我国上市公司定向增发的长期业绩实证研究[J]. 耿建新,吕跃金,邹小平. 审计与经济研究. 2011(06)
硕士论文
[1]宁波银行定向增发的财务效应及动因分析[D]. 颜士竣.深圳大学 2017
[2]我国上市公司定向增发定价问题研究[D]. 谢希.天津财经大学 2016
[3]定向增发整体上市：利益输送还是利益协同[D]. 孙三齐.西南财经大学 2014
[4]定向增发资产注入与上市公司绩效关系的实证研究[D]. 李海川.江西财经大学 2009
[5]我国上市公司定向增发与利益输送问题研究[D]. 陈亮.复旦大学 2008
[6]机构投资者行为对中国证券市场稳定性影响的研究[D]. 黄胜.河海大学 2006
本文编号：3028609
【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：75 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实际意义
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线
2 基本理论与方法
2.1 定向增发相关理论
2.1.1 定向增发的概念
2.1.2 定向增发的分类与特点
2.2 定向增发实施效果的相关理论
2.2.1 财务绩效分析
2.2.2 资本市场表现
2.2.3 业务结构
2.3 国内外研究现状
2.3.1 国外研究现状
2.3.2 国内研究现状
3 中天科技背景情况
3.1 中天科技简介
3.2 中天科技发展现状
3.2.1 中天科技经营状况
3.2.2 中天科技资产变动情况
3.3 中天科技股权结构回顾
3.3.1 中天科技集团的股权结构
3.3.2 中天科技控股股东及股权结构变动情况
4 中天科技定向增发基本情况及动因分析
4.1 中天科技定向增发方案介绍
2015年定向增发基本情况 "> 4.1.1 2009 年2015年定向增发基本情况
2015年定向增发对象 "> 4.1.2 2009 年2015年定向增发对象
2015年募集资金的使用情况 "> 4.1.3 2009 年2015年募集资金的使用情况
2015年定向增发动因分析 "> 4.2 中天科技2009年2015年定向增发动因分析
4.2.1 中天科技披露的增发目的
4.2.2 定向增发动因具体分析
4.3 本章小结
5 中天科技定向增发实施效果分析
5.1 2009 年中天科技定向增发实施效果分析
5.1.1 2009年定向增发对财务绩效的影响分析
5.1.2 2009年定向增发前后资本市场表现
5.1.3 2009年定向增发前后业务结构的变化
5.2 2014 年和2015年定向增发实施效果分析
5.2.1 2014年和2015年定向增发对财务绩效的影响分析
5.2.2 2014年和2015年定向增发对资本市场的影响分析
5.2.3 2014年和2015年定向增发对企业业务结构的影响
5.3 中天科技定向增发的实施带来的不利影响分析
5.3.1 控制发行价格损害中小股东利益
5.3.2 注入资产评估增值完成利益输送
5.4 定向增发对实施效果的影响路径分析
5.4.1 定向增发中信息披露对企业实施效果的影响路径
5.4.2 定向增发对象对企业实施效果的影响路径
5.4.3 定向增发目的对企业实施效果的影响路径
5.5 本章小结
6 结论与建议
6.1 结论
6.1.1 定向增发给企业带来的有利影响
6.1.2 定向增发给企业带来的不利影响
6.2 建议
6.3 展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]健康险业务能否提升保险公司经营绩效——兼论我国商业健康保险经营动力[J]. 卓志,孙正成. 财经科学. 2015(11)
[2]定向增发资产注入、资产评估与利益输送——来自中国证劵市场的经验数据[J]. 李姣姣,干胜道. 海南大学学报(人文社会科学版). 2015(05)
[3]投资者异质信念影响定向增发折扣率吗[J]. 支晓强,邓路. 财贸经济. 2014(02)
[4]上市公司定向增发方式选择:基于投资者异质信念视角[J]. 邓路,廖明情. 会计研究. 2013(07)
[5]杠杆率、流动性与经营绩效——中国上市商业银行2004-2011年面板数据分析[J]. 刘信群,刘江涛. 国际金融研究. 2013(03)
[6]企业规模、融资结构与经营绩效——基于战略性新兴产业和传统产业对比的研究[J]. 凌江怀,胡雯蓉. 财贸经济. 2012(12)
[7]独立董事个人特征与任期内公司经营绩效[J]. 邱兆祥,史明坤. 财贸经济. 2012(11)
[8]农村小额贷款公司的贷款结构与经营绩效——以江苏省为例[J]. 杨小丽,董晓林. 农业技术经济. 2012(05)
[9]定向增发、现金分红与利益输送——来自我国上市公司的经验证据[J]. 赵玉芳,余志勇,夏新平,汪宜霞. 金融研究. 2011(11)
[10]我国上市公司定向增发的长期业绩实证研究[J]. 耿建新,吕跃金,邹小平. 审计与经济研究. 2011(06)
硕士论文
[1]宁波银行定向增发的财务效应及动因分析[D]. 颜士竣.深圳大学 2017
[2]我国上市公司定向增发定价问题研究[D]. 谢希.天津财经大学 2016
[3]定向增发整体上市：利益输送还是利益协同[D]. 孙三齐.西南财经大学 2014
[4]定向增发资产注入与上市公司绩效关系的实证研究[D]. 李海川.江西财经大学 2009
[5]我国上市公司定向增发与利益输送问题研究[D]. 陈亮.复旦大学 2008
[6]机构投资者行为对中国证券市场稳定性影响的研究[D]. 黄胜.河海大学 2006
本文编号：3028609
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