装备制造业上市公司海外并购绩效研究

发布时间：2017-04-23 03:02

  本文关键词：装备制造业上市公司海外并购绩效研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：装备制造业是国民经济发展的基础,近年来,随着中国企业“走出去”的步伐加快,中国装备制造业也积极参与全球范围内的资源配置。仅2015年第一季度,中国装备制造业就发生了7起海外并购交易,涉及交易金额约23.94亿元人民币,中国装备制造业已经进入了海外并购的新阶段。在对海外并购的现有研究中,由于国外并没有装备制造业这一概念,因此只在计量方法上有一定指导意义,而国内研究很少聚焦在装备制造业这一特定的行业,因此尚缺乏以装备制造业为视角的海外并购理论。海外并购是否能给装备制造业带来预期的效应?这一问题成为装备制造行业中的重要课题,也是本文的主要研究内容。本文从中国装备制造企业海外并购的发展现状、并购特征及存在的问题几方面入手,发现与其他行业相比,装备制造业的海外并购主要是以技术诉求为主,其采取的大多是技术获取型海外并购,且装备制造业在海外并购中还存在着文化差异大、人员流失严重等问题。在对并购绩效的研究中,本文首先定性分析了海外并购影响装备制造业绩效的几种表现形式,接下来运用数据包络分析法(DEA),选取2001年—2011年间发生海外并购的15家装备制造业上市公司作为样本,考察在并购事件发生前后企业DEA绩效的变化情况。研究结果表明,在并购事件发生前后的7年间,样本企业绩效产生显著的负效应,从准备阶段起,企业绩效就开始下滑,且下滑趋势一直持续到并购完成后的第3年。各上市公司的并购绩效在考察期内均没有达到DEA有效,且距有效绩效相差甚远。
【关键词】：装备制造业 上市公司 海外并购 绩效 DEA
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426.4;F271
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 绪论10-18
• 1.1 选题背景与意义10-12
• 1.1.1 选题背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 文献综述12-16
• 1.2.1 国内研究现状12-14
• 1.2.2 国外研究现状14-16
• 1.3 研究方法及基本框架16-18
• 1.3.1 研究方法16
• 1.3.2 基本框架16-18
• 第2章 相关理论基础18-24
• 2.1 海外并购概念及分类18-19
• 2.1.1 海外并购相关概念18
• 2.1.2 海外并购的主要类型18-19
• 2.2 并购绩效理论19-24
• 2.2.1 并购绩效的概念19-20
• 2.2.2 企业并购绩效的评价方法20-21
• 2.2.3 并购绩效创造理论21-24
• 第3章 中国装备制造业海外并购分析24-33
• 3.1 装备制造业海外并购的发展及现状24-27
• 3.1.1 装备制造业海外并购的发展历程24-25
• 3.1.2 装备制造业海外并购的发展现状25-27
• 3.2 装备制造业海外并购特征及存在问题27-29
• 3.2.1 与发达国家相比中国装备制造业海外并购的特征27-28
• 3.2.2 装备制造业海外并购中存在的问题28-29
• 3.3 海外并购影响装备制造业绩效的表现形式29-33
• 3.3.1 获取先进技术及前沿信息29-30
• 3.3.2 迅速拓展国际市场30-31
• 3.3.3 获得企业并购的协同效应31-33
• 第4章 装备制造业海外并购绩效的实证研究33-49
• 4.1 DEA方法的基本思想33-36
• 4.1.1 DEA方法概述33
• 4.1.2 C~2R模型介绍33-36
• 4.2 装备制造业并购绩效的实证检验36-47
• 4.2.1 数据来源与指标选取36-38
• 4.2.2 上市公司海外并购前后绩效指标值的计算38-43
• 4.2.3 单因素方差分析43-47
• 4.3 实证结果分析47-49
• 第5章 政策建议49-53
• 5.1 来自中联重科的启示49-52
• 5.2 政策建议52-53
• 参考文献53-57
• 附录A 上市公司交易情况汇总57-58
• 附录B 样本公司原始数据58-61
• 致谢61

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 王保忠;银行并购微观效应分析[J];财经问题研究;2004年05期

2 张俊瑞,李婉丽,周瑾;中国证券市场并购行为绩效的实证分析[J];南开管理评论;2002年06期

3 傅贤治;徐波;;基于DEA的我国医药上市公司并购绩效的实证研究[J];西安财经学院学报;2012年04期

4 王谦;西凤茹;郝伟;;我国钢铁企业并购重组绩效的模糊综合评价[J];统计与决策;2013年07期

5 刘黎平;;我国商业银行并购绩效研究[J];生产力研究;2013年06期

6 张尧;赵丹;;中国企业跨国并购短期绩效分析[J];生产力研究;2013年10期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 里光年;发展中大国企业跨国并购研究[D];吉林大学;2010年

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本文编号：321701