电子制造业上市公司融资结构与财务绩效关系的实证研究

发布时间：2017-05-17 01:09

  本文关键词：电子制造业上市公司融资结构与财务绩效关系的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：关于融资结构的争论一直是财务领域的热门话题。财务绩效作为公司的经营成果,是公司所有者、投资者、经营者、债务人、监管机构共同关心的核心问题之一,其与融资结构有着怎样的相互影响,学者们针对这个问题做了大量的研究,截至目前主流观点认为二者在不同行业中呈现不同的作用。 制造业是我国国民经济的支柱,关系着国计民生,电子制造因为其规模庞大、技术更新快、资金需求高而成为制造业的重要组成部分,经过多年技术和经验的积累,我国电子制造行业具备了一定的基础,因此是实现高附加值工业品规模化生产的突破口之一。理清融资结构与财务绩效之间的关系,能够为相关上市公司在优化公司治理结构、防范财务和经营风险、降低监督成本、健全激励措施等方面的决策时提供理论依据。 在前人关于某一行业内上市公司融资结构与财务绩效相关性实证分析的基础上,介绍了融资、融资结构及财务绩效的定义和他们惯常的分类方式,从理论上解读融资结构对财务绩效会产生的影响,为接下来的实证分析提供理论依据。在实证部分,首先描述了电子制造业上市公司融资结构相关情况,再将融资分为代表财务风险的负债融资和代表经营风险的所有者权益融资两大类,在每一类模型中又选取不同角度的指标,最终提出6个假设。 研究结论表明：电子制造行业资产负债率与公司绩效呈正相关,与国内多数实证分析的结果不太一致,但符合国外的融资经典理论,债务融资的积极影响得到了有效发挥；流动负债与公司绩效之间的关系和预期的正相关不一样；融资渠道的多元化有助于财务绩效的提升,实证结果也表明商业信用与财政融资率对财务绩效有正相关的影响；内部融资作为优序融资理论中最优先的融资方式,得到了实证结果的支持；从股权性质和集中度角度来考察股权融资的代表性指标流通股比率与第一大股东占比,前者与财务绩效负向弱相关,后者却是正相弱相关。
【关键词】：电子制造行业 融资结构 实证分析
【学位授予单位】：云南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F426.63
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 目录6-9
• 第一章 绪论9-17
• 1.1 研究背景9
• 1.2 研究目的及意义9-11
• 1.2.1 研究目的9-10
• 1.2.2 研究意义10-11
• 1.2.2.1 理论意义10
• 1.2.2.2 现实意义10-11
• 1.3 国内外研究综述11-14
• 1.3.1 国外文献综述11-12
• 1.3.2 国内文献综述12-14
• 1.3.3 文献评述14
• 1.4 论文研究思路14-16
• 1.4.1 论文结构安排14-15
• 1.4.2 研究方法概述15
• 1.4.3 具体章节15-16
• 1.5 本文的创新点16-17
• 第二章 融资结构和财务绩效相关理论17-25
• 2.1 融资结构17
• 2.1.1 定义17
• 2.1.2 融资方式分类17
• 2.2 财务绩效17-18
• 2.2.1 定义17-18
• 2.2.2 财务绩效的会计衡量方法18
• 2.3 融资结构与财务绩效关系的相关理论18-21
• 2.3.1 传统融资结构与财务绩效关系理论18-19
• 2.3.2 现代融资结构与财务绩效关系理论19-21
• 2.4 融资结构对财务绩效的影响21-25
• 2.4.1 债务融资对财务绩效的影响21-22
• 2.4.2 股权融资对财务绩效的影响22-23
• 2.4.3 内部融资对财务绩效的影响23-25
• 第三章 我国电子制造业现状25-30
• 3.1 电子制造业简介25
• 3.2 行业现状25-26
• 3.2.1 发展势头迅猛25-26
• 3.2.2 资金在电子制造行业的重要性26
• 3.3 融资结构分析26-30
• 3.3.1 债务融资结构分析27-28
• 3.3.2 内部融资、股权融资现状分析28-30
• 第四章 电子制造行业上市公司融资结构与财务绩效实证分析30-41
• 4.1 样本选取和数据来源30
• 4.1.1 样本选取30
• 4.1.2 数据来源30
• 4.2 研究假设的提出30-32
• 4.3 指标的选取32-35
• 4.3.1 财务绩效指标的选取32-33
• 4.3.2 对融资结构指标的选取33
• 4.3.3 控制变量的选取33-35
• 4.4 回归分析35-41
• 第五章 实证分析结果与政策建议41-45
• 5.1 结论41
• 5.2 对于融资结构的建议41-45
• 5.2.1 对负债融资的建议42-43
• 5.2.2 对于股权融资的建议43-45
• 总结与展望45-46
• 一、研究总结45
• 二、局限和不足45-46
• 附录46-54
• 参考文献54-58
• 致谢58

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：372265