控股股东股权质押的动因与经济后果对比研究 ————以贵人鸟公司为例

发布时间：2023-04-01 22:15

　　与传统融资方式相比,股权质押因其手续便捷、办理高效而迅速受到上市公司股东的追捧,2013年-2018年A股股权质押总股数和总市值都在高速增长。虽然股权质押可以解决上市公司的资金问题,但是近年来越来越多的股权质押违约事件以及控股股东借助股权质押实施掏空的事件浮出水面,尤其是2018年多家上市公司股权质押集中违约,不仅对身为质权人的金融机构造成不利影响,而且对整个资本市场造成了不小的打击。目前学术界对于股权质押的经济后果并没有统一的结论,这可能与法律环境、监管力度、外部公众监督等因素有关。但是作为股权质押的主体之一,控股股东本身十分值得关注。因此,本文从控股股东视角出发,分析控股股东不同的质押动机带来的经济后果差异。本文理论部分首先对既有研究成果和相关理论进行了梳理,然后介绍国内股权质押的现状、制度背景与常见动机。针对案例分析部分,将A股质押比例第二的贵人鸟公司作为研究对象,在详细探讨控股股东质押动机的基础上,分别通过短期市场反应、财务风险、控制权转移风险三个角度对比分析不同动因股权质押产生的经济后果差异。本文研究表明,即使是同一家公司、同一个控股股东,其股权质押的动因也有积极与消极之分,...

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1.引言
    1.1 选题背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究方法与研究思路
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究思路
    1.3 本文的贡献与不足之处
        1.3.1 可能的贡献
        1.3.2 不足之处
2.文献综述
    2.1 股权质押的动因
    2.2 股权质押的经济后果与影响
    2.3 文献评述
3.相关概念与理论基础
    3.1 相关概念
        3.1.1 控股股东
        3.1.2 股权质押
    3.2 理论基础
        3.2.1 委托代理理论
        3.2.2 信息不对称理论
        3.2.3 控制权理论
        3.2.4 信号传递理论
4.我国股权质押现状分析
    4.1 股权质押基本情况统计
        4.1.1 总体特征分析
        4.1.2 行业特征分析
    4.2 股权质押的制度背景
    4.3 控股股东股权质押常见动因
        4.3.1 满足公司资金需求
        4.3.2 稳定或增加控制权
        4.3.3 转移风险
        4.3.4 利益侵占
5.案例分析
    5.1 背景资料
        5.1.1 公司简介
        5.1.2 公司组织架构
        5.1.3 公司股权分布情况
        5.1.4 公司股权质押情况
    5.2 公司股权质押动因研究
        5.2.1 研究对象选取
        5.2.2 满足资金需求动机辨析
        5.2.3 增强控制权动机辨析
        5.2.4 转移风险动机辨析
        5.2.5 关联担保与掏空行为辨析
        5.2.6 其它动机分析
        5.2.7 小结
    5.3 不同动因股权质押的经济后果对比
        5.3.1 短期市场反应对比
        5.3.2 财务风险对比
        5.3.3 控制权转移风险对比
    5.4 本章小结
6.结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 研究建议
        6.2.1 公司内部优化股权、完善权力制衡机制
        6.2.2 监管机构健全法律法规、加强信息披露要求
        6.2.3 质权人应当做好事前审查和事中跟进
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录



本文编号：3777960