融资约束、商业信用与出口企业全球价值链分工——基于贸易上游度视角的实证研究

发布时间：2023-04-17 00:31

　　异质性企业贸易理论认为,融资约束是决定企业是否出口的重要因素。在全球分工日益细化、生产环节高度碎片化的新型生产网络中,中国企业的价值链分工地位是否受到普遍存在的融资约束影响呢?为回答这一问题,借鉴Antràs et al.(2012)行业上游度计算方法,测算了制造业企业的出口、进口和净出口上游度,确定企业在全球价值链中的分工地位;同时,从企业融资能力、行业融资需求和地区金融发展构建融资约束指标,并利用2000—2011年中国工业企业数据和海关数据的合并数据,实证检验了融资约束对企业分工地位的影响。研究发现:融资约束确实影响了出口企业的分工方式,限制了企业利用国内资源延长国内生产链条的努力;在企业整体存在金融抑制的情况下,商业信用对企业生产活动的融资起到了积极作用,即促进了企业分工地位的提高;融资约束对出口企业国内生产环节的制约主要体现在长期资金方面,即通过限制企业固定资产投资规模扩大,进而使用进口中间品代替国内生产产品。

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
三、全球价值链分工的情况与典型事实
四、模型设定、指标构建与数据说明
    (一)模型设定
    (二)指标构造
        (1)企业融资能力。
        (2)行业融资依赖度。
        (3)地区金融发展。
        (4)控制变量。
    (三)数据说明与描述性统计
五、实证结果分析
    (一)企业融资能力
    (二)行业融资依赖度和地区金融发展
    (三)加工贸易的影响
六、稳健性检验
    (一)滞后变量与企业固定效应
    (二)横截面估计
    (三)工具变量估计
七、研究结论与政策启示



本文编号：3792197