山西汾酒企业价值的驱动因素及提升策略研究
发布时间：2023-04-23 01:08
在二十一世纪初,我国白酒行业进入到了“黄金十年”的高速发展阶段,但是畸形的消费结构也为行业的可持续发展埋下了隐患,2014年左右,随着“八项规定”等政策的颁布,白酒行业遭受重创。2015-2019年,行业经历了深度调整,出现了一定的复苏迹象,但是全行业依然面临着消费市场疲软、消费者断层和替代品威胁等挑战。面对种种威胁,企业价值的管理就显得非常重要,而影响企业价值的因素众多,如何寻找企业价值的关键驱动因素成为改善企业管理的关键。通过梳理与企业价值驱动因素有关的文献,本文以自由现金流量折现模型为基础,以山西杏花村汾酒厂股份有限公司为案例,采用敏感性分析法和对比分析法,分析企业价值的驱动因素,研究企业管理中存在的问题,并提出改进建议。主要包括以下五大内容:首先,在理论分析部分,通过对与企业价值驱动因素有关的学术成果进行总结,论述了价值评估、价值驱动因素和价值管理之间的关系,并结合山西汾酒的行业特点,确定了基于自由现金流量折现模型研究企业价值驱动因素的可行性和优越性;其次,根据山西汾酒的财务数据和发展情况,对企业进行价值评估,并结合市场价值对评估结果进行了分析;接着以评估过程和评估结果为依据,...
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1.绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述与述评
1.2.1 关于企业价值评估方法的研究综述
1.2.2 关于企业价值驱动因素的研究综述
1.2.3 关于企业价值管理的研究综述
1.2.4 文献述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究框架
1.3.3 研究方法
2.研究企业价值驱动因素的相关概念及理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 企业价值的内涵
2.1.2 企业价值驱动因素
2.1.3 企业价值管理
2.2 自由现金流量折现模型的相关理论
2.2.1 本文价值评估模型的选择
2.2.2 基于FCFF模型分析企业价值驱动因素的优势
2.2.3 自由现金流量折现模型的理论概述
2.2.4 基于自由现金流量折现模型的评估步骤
2.3 敏感性分析法的相关理论
2.3.1 分析方法的选择
2.3.2 单因素敏感性分析的步骤
3.山西汾酒背景介绍
3.1 公司简介
3.2 行业发展环境
3.2.1 宏观环境分析
3.2.2 微观环境分析
4.山西汾酒的企业价值评估
4.1 山西汾酒的自由现金流量测算
4.1.1 历史自由现金流量的计算
4.1.2 山西汾酒未来自由现金流量的预测
4.2 折现率的确定
4.2.1 债务资本成本
4.2.2 权益资本成本
4.2.3 加权平均资本成本
4.3 山西汾酒企业价值评估的结果与分析
5.基于价值评估模型的企业价值驱动因素分析
5.1 确定敏感性分析的研究对象
5.2 确定敏感性分析的方法
5.3 企业价值驱动因素的敏感性分析
5.3.1 自由现金流量的影响因素
5.3.2 资本结构的影响因素
5.3.3 持续增长能力
5.4 山西汾酒企业价值的关键驱动因素
6.对山西汾酒企业价值的关键驱动因素进行对比分析
6.1 对比公司的选取及依据
6.2 自由现金流量影响因素的对比分析
6.2.1 渠道下沉不足,增长质量需提升
6.2.2 企业消费税税务负担重
6.2.3 销售费用投入高,预算管理不完善
6.2.4 管理费用管控基本合理
6.2.5 存货管理水平逐步提高
6.3 资本成本影响因素的对比分析
6.4 持续增长能力的对比分析
7.山西汾酒企业价值增值的提升策略
7.1 针对企业自由现金流量的提升策略
7.1.1 紧贴市场优化营销渠道,升级产品结构
7.1.2 合理进行纳税筹划,减轻企业税务负担
7.1.3 强化内控及预算管理,提高费用使用效率
7.2 建立合理的负债经营机制,动态优化资本结构
7.3 统筹推进市场布局,提高持续增长能力
8.研究结论与不足
8.1 研究结论
8.2 研究的不足与展望
参考文献
附录
致谢
个人简历及攻读学位期间发表的学术论文
本文编号：3798772
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1.绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述与述评
1.2.1 关于企业价值评估方法的研究综述
1.2.2 关于企业价值驱动因素的研究综述
1.2.3 关于企业价值管理的研究综述
1.2.4 文献述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究框架
1.3.3 研究方法
2.研究企业价值驱动因素的相关概念及理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 企业价值的内涵
2.1.2 企业价值驱动因素
2.1.3 企业价值管理
2.2 自由现金流量折现模型的相关理论
2.2.1 本文价值评估模型的选择
2.2.2 基于FCFF模型分析企业价值驱动因素的优势
2.2.3 自由现金流量折现模型的理论概述
2.2.4 基于自由现金流量折现模型的评估步骤
2.3 敏感性分析法的相关理论
2.3.1 分析方法的选择
2.3.2 单因素敏感性分析的步骤
3.山西汾酒背景介绍
3.1 公司简介
3.2 行业发展环境
3.2.1 宏观环境分析
3.2.2 微观环境分析
4.山西汾酒的企业价值评估
4.1 山西汾酒的自由现金流量测算
4.1.1 历史自由现金流量的计算
4.1.2 山西汾酒未来自由现金流量的预测
4.2 折现率的确定
4.2.1 债务资本成本
4.2.2 权益资本成本
4.2.3 加权平均资本成本
4.3 山西汾酒企业价值评估的结果与分析
5.基于价值评估模型的企业价值驱动因素分析
5.1 确定敏感性分析的研究对象
5.2 确定敏感性分析的方法
5.3 企业价值驱动因素的敏感性分析
5.3.1 自由现金流量的影响因素
5.3.2 资本结构的影响因素
5.3.3 持续增长能力
5.4 山西汾酒企业价值的关键驱动因素
6.对山西汾酒企业价值的关键驱动因素进行对比分析
6.1 对比公司的选取及依据
6.2 自由现金流量影响因素的对比分析
6.2.1 渠道下沉不足,增长质量需提升
6.2.2 企业消费税税务负担重
6.2.3 销售费用投入高,预算管理不完善
6.2.4 管理费用管控基本合理
6.2.5 存货管理水平逐步提高
6.3 资本成本影响因素的对比分析
6.4 持续增长能力的对比分析
7.山西汾酒企业价值增值的提升策略
7.1 针对企业自由现金流量的提升策略
7.1.1 紧贴市场优化营销渠道,升级产品结构
7.1.2 合理进行纳税筹划,减轻企业税务负担
7.1.3 强化内控及预算管理,提高费用使用效率
7.2 建立合理的负债经营机制,动态优化资本结构
7.3 统筹推进市场布局,提高持续增长能力
8.研究结论与不足
8.1 研究结论
8.2 研究的不足与展望
参考文献
附录
致谢
个人简历及攻读学位期间发表的学术论文
本文编号：3798772
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/shengchanguanlilunwen/3798772.html
