煤炭企业市场化债转股动因及绩效分析——以山东能源集团为例

发布时间：2023-11-11 09:10

　　国务院在2016年10月发布了有关市场化债转股的指导意见,新一轮市场化债转股的序幕由此拉开。与20世纪末的债转股不同的是,上一轮债转股主要针对的是国有独资银行不良资产问题,而本轮债转股强调市场化,主要是为了降低实体企业的资产负债率。同时相对于上一次债转股,目前的资本市场与经济形势都出现了巨大变化,因此上一轮以政府为主导的债转股对于目前的经济形势并不适用。由于煤炭行业存在非常紧迫的去产能、去杠杆的需求,特别是在我国针对该行业实施产能淘汰政策以后,煤炭公司急需调整其经营目标和方式,从而解决其产能过剩、债务过高的问题。本文根据山东能源集团债转股的案例结合国内外债转股理论,对于解决煤炭企业财务负担过重并且拓宽中国债转股理论体系建设,促使煤炭企业走上可持续发展道路有着重要意义。笔者在全面系统地总结国内外关于债转股的特征、动因以及效果的前提下,以委托代理理论、预算软约束理论、MM理论、权衡理论为基础,从理论上分析了煤炭行业实施债转股的必要性以及取得的成果。本文共分为六个部分,第一部分是绪论,主要介绍本文的研究背景与意义、研究内容以及研究方法、本文可能的贡献与不足。第二部分是文献综述,主要阐述了国内...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1.绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与框架
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究框架
    1.3 研究方法
    1.4 本文创新与不足
        1.4.1 本文的创新
        1.4.2 本文的不足
2.文献综述
    2.1 关于债转股特征研究
    2.2 关于债转股动因研究
    2.3 关于债转股绩效研究
    2.4 文献评述
3.概念界定与理论基础
    3.1 债转股的概念及特点
        3.1.1 债转股的概念
        3.1.2 债转股的特点
    3.2 理论基础
        3.2.1 委托代理理论
        3.2.2 预算软约束理论
        3.2.3 MM理论
        3.2.4 权衡理论
        3.2.5 债转股模式
4.煤炭行业市场化债转股行业分析
    4.1 市场化债转股演变过程
    4.2 煤炭行业市场化债转股的动因
        4.2.1 去产能角度动因分析
        4.2.2 负债规模角度动因分析
    4.3 煤炭行业市场化债转股的绩效
5.山东能源集团债转股案例分析
    5.1 公司概况
        5.1.1 公司简介
        5.1.2 公司财务和经营状况
    5.2 山东能源债转股动因
    5.3 山东能源债转股方案
    5.4 山东能源债转股绩效分析
        5.4.1 偿债能力分析
        5.4.2 营运能力分析
        5.4.3 盈利能力分析
        5.4.4 治理结构方面
        5.4.5 公司战略方面
    5.5 山东能源集团债转股存在的问题
6.研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
        6.2.1 谨慎筛选债转股企业
        6.2.2 灵活运用不同模式和加强投后管理
        6.2.3 改善公司治理机制和经营策略
        6.2.4 募集资金多样化
        6.2.5 健全和完善相应的法律法规
参考文献
后记
致谢



本文编号：3862343