国际油价趋势因子与能源及相关行业收益的关联性研究

发布时间：2024-12-08 22:38

　　石油从公元前十世纪被古巴比伦等文明古国开始使用以来,在人类的生产生活中一直扮演着重要的角色,直至现在,石油依然是影响着全球经济的重要因素。因此,石油被称为黑色的黄金。从历史石油的价格涨跌对经济的影响来看,不论是石油价格的暴涨还是暴跌,均影响着全球股市,甚至会引起金融市场的动荡和系统性金融风险。油价的风险在某种意义上也可以作为经济是否平稳健康发展的“风向标”。对此,我国严格控制系统性金融风险并大力稳定经济市场环境的平稳运行。能源及其相关行业与石油的联系密不可分,能源行业作为国家经济支柱行业之一,对于国家的经济发展具有举足轻重的作用,所以寻找国际原油价格波动率与能源及其相关行业股票指数收益率之间的关系具有重要的意义。但油价存在的信息噪音和时间滞后性大大降低了油价对于能源及其相关行业的预测,寻找到一个剔除噪音的油价因子去更好的预测能源及其相关行业的股票指数收益率十分重要,这有利于我国的能源及其相关行业的发展,对于投资者能组建更优,更低风险的投资组合也有一定的帮助。本文为了剔除油价中的信息噪音,更加全面、准确的找到国际油价与股市能源及其相关行业之间的关系,进行了以下的研究步骤:通过前人研究的基础...

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路方法
    1.3 研究可能创新点与不足
        1.3.1 研究可能创新点
        1.3.2 研究不足
第2章 文献综述
    2.1 国外文献综述
        2.1.1 股市噪音的相关研究
        2.1.2 石油价格对于股票市场关系研究
        2.1.3 石油价格对于能源及其相关行业的研究
    2.2 国内文献综述
        2.2.1 石油价格对于股票市场关系研究
        2.2.2 石油价格对于能源及其相关行业的研究
        2.2.3 半参数模型对金融市场的研究
    2.3 本章小结
第3章 国际油价与股市关系相关研究
    3.1 国际油价的介绍与波动机制
        3.1.1 国际油价简介
        3.1.2 国际油价的波动机制
    3.2 国际油价波动对股票市场的影响
        3.2.1 国际油价对股票市场影响理论
        3.2.2 国际油价对股市能源及其相关行业的影响
第4章 国际油价趋势因子与股市行业收益率的实证研究
    4.1 股市行业指数和国际油价数据处理
        4.1.1 数据选取
        4.1.2 描述性统计
    4.2 国际油价趋势因子的构建——移动平均法
    4.3 最优国际油价因子的选取
        4.3.1 半参数模型介绍
        4.3.2 半参数模型的建立
    4.4 国际油价趋势因子与行业指数收益率相关关系
        4.4.1 半参数模型结果分析
        4.4.2 稳健性检验
        4.4.3 GRACH(1,1)模型介绍及构建
        4.4.4 GARCH(1,1)模型结果分析
    4.5 半参数模型和GARCH(1,1)模型对比
    4.6 本章小结
第5章 结论与建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
        5.2.1 对于政府的建议
        5.2.2 对投资者的建议
参考文献
致谢



本文编号：4015118