并购重组中的业绩承诺与盈余管理研究 ——以神州长城为例

发布时间：2024-12-10 03:54

　　我国的业绩承诺制度最早是在股权分置改革时期为保护非流通股股东的利益而提出的,随后进一步推广应用至并购重组中。随着市场竞争的日益激烈,我国资本市场并购重组的热度越来越高,业绩承诺的应用也越来越普遍。但在业绩承诺的实际履行过程中,制度本身的不完善为承诺方的机会主义行为提供了空间。近年来,为避免业绩补偿,承诺方利用盈余管理手段来美化业绩的现象频频发生,出现了很多业绩承诺精准达标的案例,同时也伴随着承诺期一过企业业绩立即下滑的情况,这种现象干扰了资本市场的正常秩序,损害了广大中小投资者的利益。因此,深入研究业绩承诺对盈余管理行为的影响对于完善业绩承诺制度、维护资本市场秩序、更好地保护中小投资者具有十分重要的意义。为了研究业绩承诺与盈余管理的关系,本文首先梳理了国内外相关文献,总结了有关理论基础;接着介绍了业绩承诺的产生与发展,并统计了2015-2017年我国并购重组中业绩承诺的应用情况及各年完成率;最后本文以神州长城为例,对其2015-2017年的业绩承诺完成情况进行分析,深入研究在此期间内公司发生的盈余管理行为,探讨盈余管理行为出现的动因和经济后果,并在此基础上提出了相关建议。本文研究发现:第...

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摘要
abstract
1.绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路
    1.3 研究方法
2.文献综述
    2.1 关于盈余管理的研究
        2.1.1 盈余管理的定义
        2.1.2 盈余管理的动机
        2.1.3 盈余管理的检验
        2.1.4 盈余管理的手段
    2.2 关于业绩承诺的研究
        2.2.1 业绩承诺的正面影响
        2.2.2 业绩承诺的负面影响
    2.3 业绩承诺与盈余管理关系的研究
    2.4 文献述评
3.概念界定及理论基础
    3.1 概念界定
        3.1.1 盈余管理
        3.1.2 业绩承诺
    3.2 理论基础
        3.2.1 委托代理理论
        3.2.2 信息不对称理论
        3.2.3 信号传递理论
        3.2.4 锚定效应
4.案例背景
    4.1 我国业绩承诺制度背景
    4.2 我国业绩承诺规模现状
    4.3 我国业绩承诺完成情况现状
5.案例介绍
    5.1 重组双方介绍
        5.1.1 神州长城简介
        5.1.2 中冠A简介
    5.2 重组方案介绍
        5.2.1 资产重组动因
        5.2.2 资产重组方案
        5.2.3 资产重组进程
    5.3 神州长城业绩承诺介绍
        5.3.1 神州长城业绩承诺条款
        5.3.2 神州长城业绩承诺完成情况
6.案例分析
    6.1 神州长城业绩承诺期内盈余管理程度检验
        6.1.1 应计利润分离法检验结果
        6.1.2 真实盈余管理法检验结果
    6.2 神州长城业绩承诺期内盈余管理行为识别
        6.2.1 财务行为
        6.2.2 非财务行为
    6.3 神州长城业绩承诺期内盈余管理原因分析
        6.3.1 内部原因
        6.3.2 外部原因
    6.4 神州长城业绩承诺期内盈余管理影响分析
7.研究结论及建议
    7.1 研究结论
    7.2 建议
        7.2.1 完善资产评估制度,保证交易对价公允
        7.2.2 增加业绩承诺指标,延长业绩承诺年限
        7.2.3 完善业绩承诺披露制度,加强业绩承诺专项审计
        7.2.4 提升监管手段,加强监管力度
        7.2.5 加强投资者教育,倡导理性投资
    7.3 启示及展望
参考文献
后记
致谢



本文编号：4015569