我国地方政府债券问题研究

发布时间：2017-05-11 23:09

  本文关键词：我国地方政府债券问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：分税制改革以来,地方政府的财力被逐渐削弱,而与此同时事权却没有相应减少,反而有所增加。地方政府在形成以投资拉动经济的惯性思维以及政绩考核压力下,不断举债融资,致使地方政府性债务规模不断扩大。同时,由于原《预算法》对于地方政府不能通过发行债券融资的规定,导致地方政府借道融资平台大量融资,形成大量隐性债务。这类债务缺乏相应的监管,进而不断膨胀,导致地方政府债务风险不断加大,最终可能对经济发展产生不利影响。业界对如何化解地方政府债务风险提出了许多建议,基本一致认为应该将地方政府隐性债务显性化,赋予地方政府发债权,并相应的纳入预算管理,而对于融资平台存量债券则需甄别后分类纳入预算管理或转化为企业债券。随着《预算法》对地方政府不能举债条款的修订,2014年5月,我国地方政府债券首批试点地区公布,开启了地方政府自主融资的大门。但地方政府债券在试点过程中也暴露出不少问题,比如品种较为单一,已试点品种均为一般责任债券,期限主要集中在5年、7年和10年；投资主体不够丰富,二级市场流动性非常差；缺乏发行规模控制办法；信用评级办法存在缺陷,偿债机制不够健全等。本文梳理了地方政府性债务风险情况以及地方政府债券的发展历程,通过对地方政府债券自发自还试点情况的详细分析,提出了其发展过程中存在的问题,而后对国外市政债券的发展经验进行了分析总结,最后基于国内实际情况对国外市政债券发展的成功经验进行了借鉴,提出了我国地方政府债券制度发展完善的几点建议：第一,丰富地方债券品种和投资主体,加强二级市场流动性；第二,建立地方债发行规模控制机制；第三,完善地方债信用评级办法；第四,建立健全偿债机制,加强资金使用监管。在提出建议的同时,笔者也在文中初步提出了控制地方政府债券发行规模的办法,并结合国内外信用评级经验对目前的地方政府债券信用评级办法进行了相应补充。
【关键词】：市政债 评级因素调整 规模控制
【学位授予单位】：财政部财政科学研究所
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F812.5
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 1 导论10-16
• 1.1 选题背景及研究意义10-11
• 1.2 文献综述11-14
• 1.2.1 关于我国地方政府债务风险的研究11-12
• 1.2.2 关于地方政府债券问题的研究12-13
• 1.2.3 有文献资料的评述13-14
• 1.3 研究思路与论文框架14-15
• 1.3.1 研究思路14
• 1.3.2 研究方法14
• 1.3.3 论文框架14-15
• 1.4 论文的创新与不足15-16
• 2 地方政府债券制度相关理论16-26
• 2.1 我国地方政府债务的类型及成因16-19
• 2.1.1 地方政府债务的内涵及类型16-17
• 2.1.2 地方政府债务的成因17-19
• 2.2 地方政府债务的发展现状及风险化解19-22
• 2.2.1 地方政府债务的规模和结构19-21
• 2.2.2 地方政府债务风险化解思路21-22
• 2.3 地方政府债券概述22-26
• 2.3.1 地方政府债券的内涵及特点22
• 2.3.2 地方政府债券的分类22-23
• 2.3.3 我国地方政府债券发展历程23-24
• 2.3.4 推出地方政府债券制度的重大意义24-26
• 3 地方政府债券试点发行情况分析26-34
• 3.1 地方政府债券试点情况26-31
• 3.1.1 发行主体、发行品种及信用评级情况26-27
• 3.1.2 发行期限及规模27
• 3.1.3 发行利率27-29
• 3.1.4 募集资金投向29-30
• 3.1.5 偿债资金来源30-31
• 3.1.6 投资主体及市场流通情况31
• 3.1.7 发行制度与监管31
• 3.2 我国地方政府债券存在的问题31-34
• 3.2.1 地方债形式未进行细分,品种过于单一32
• 3.2.2 地方债发行规模控制机制尚未建立32
• 3.2.3 信用评级机制存在缺陷,对定价没有指导意义32-33
• 3.2.4 目前自发自还地方债流动性较差,市场吸引力不足33
• 3.2.5 缺乏完善的偿债机制,监管制度不够健全33-34
• 4 国外市政债券市场发展经验34-46
• 4.1 美国市政债券市场发展经验34-43
• 4.1.1 美国市政债券的种类与规模34-36
• 4.1.2 市政债券投资主体36-37
• 4.1.3 市政债券发行方式37
• 4.1.4 市政债券发行期限37-38
• 4.1.5 美国市政债券募集资金用途及偿债资金来源38
• 4.1.6 美国市政债券信用评级38-42
• 4.1.7 美国市政债券流通情况42-43
• 4.1.8 美国市政债券发行制度与监管43
• 4.2 日本地方公债市场发展经验43-46
• 4.2.1 日本地方公债种类44
• 4.2.2 日本地方公债发行方式44
• 4.2.3 日本地方公债募集资金来源及用途44-45
• 4.2.4 日本地方公债发行规模控制45-46
• 5 我国地方政府债券制度的改进与完善46-52
• 5.1 丰富地方债品种及投资主体 增强二级市场流动性46-47
• 5.2 建立地方债规模控制机制47-48
• 5.3 完善地方政府债券信用评级办法48-51
• 5.4 建立健全偿债机制 严格控制债务风险51
• 5.5 建立信息集中披露机制 加强信息披露监管51-52
• 参考文献52-54
• 后记54

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 马金华;李国锋;谢兴春;;美、日地方政府债务管理及其对我国的启示[J];创新;2010年01期

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3 张世锋;韩守乐;;市政债的国际经验及对我国的启示[J];金融纵横;2011年09期

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本文编号：358262