基于风险函数的资产泡沫模型与拟合

发布时间：2021-11-09 02:26

　　本文研究了资产泡沫的背景、定义、存在性、产生的过程以及各种模型分类,总结经典的资产泡沫定价模型,对于理性范畴下Evans（1991）的带有周期性的破裂型基本泡沫模型的参数进行了深入的推广和研讨。创新性地将泡沫的破裂过程的破裂概率同生存分析中的风险函数联系起来,提出了一种新的思路和方法。在风险率函数的选取过程中,本文从微观角度出发,对市场中的羊群效应从微观角度进行建模,并分别采用两维晶格和菱形层格结构对代理人的交互方式进行建模,得到了较为理想的理论结果。并基于这个模型在Matlab语言环境下进行了蒙特卡洛模拟。最后基于模型对中国股票市场的实际数据进行了拟合,采用两步法,将线性参数用非线性参数表示出来,减少参数的个数。最后采用基于模拟退火的下降单纯形法进行拟合,得到了良好的结果,并与基于此结果对泡沫的破裂进行了预测。 

【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

基本模型的模拟结果

图 4-2 基本模型的模拟结果可以看到，基本模型的泡沫上升和破裂阶段都非常剧烈，在泡沫的增长和破裂阶段，都十分突兀，直上直下，并没有很好的反应出实际市场上的股票价格变动的情况。4.2.2 对推广模型泡沫积累阶段的模拟函数 S_Bubble(b0, s0, a,gamma,r,A, C, beta, T, w, phai, randvol, stockvol, freq)参数 b0=10,s0=15, a =12, gamma=0.5, r=0.05,A=2.5, C=-2.2, Beta=0.57, w1=7,phai=2.5

图 4-4 推广的周期性泡沫破裂模型的模拟从上面模拟结果可以看出，我们的模型已经可以很好地模拟市场上的股市的动态，特别是泡沫积累阶段的性态。仔细观察图 4-3 可以知道，在泡沫积累的初始阶段，泡沫缓慢地上升，然后到了一定的高度之后形成一个支撑，并进行盘整，为下一波增长积累能量。反应到风险函数中就意味着形成支撑后，下一个阶段泡

【参考文献】：
期刊论文
[1]推广的周期性破裂型资产泡沫模型[J]. 唐彦斌,叶中行.  管理学报. 2009(01)

硕士论文
[1]资产泡沫定价模型及相关分析与应用[D]. 唐彦斌.上海交通大学 2007



本文编号：3484448