上证A股、上证B股和港股市场的动态相关性和金融危机传染性实证分析

发布时间：2021-12-31 06:20

　　20世纪80年代以来,随着经济全球化与金融自由化的发展,世界经济无论是在实体经济方面还是金融市场方面联系都越来越紧密,尤其是金融市场,其联动性急速攀升。这使得金融危机的传染性日益明显,这一点可以从国际金融市场自20世纪80年代以来所发生的国际金融危机的历史轨迹中得到验证。中国的A股市场在2000年之前由于市场的封闭性,同时加上B股市场作为A股市场的防火墙吸收了绝大部分国际金融市场对它的冲击,国际金融危机并未对它发生危机传染作用,而B股市场则深受国际金融危机冲击影响。然而随着2001年2月19日B股市场对内地投资者的开放,大量内地投资者涌入B股市场,而部分境外投资者乘机高位撤离,使B股市场的投资者成份发生了结构性的变化,它与A股市场的相关性大幅提高。2003年7月9日第一单QFII指令正式发出,大量境外机构投资者带着国际投资理念开始进入A股市场共同影响股价。2007年6月20日QDII制度的出台,又使得国内投资者开始主动进入国际市场。这一系列的证券市场改革使得A股市场与国际股票市场的相关性不断增强,逐渐从相对封闭的状态走向国际开放。可以说现在A股市场因受国际金融市场的危机传染发生重大金融... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第一章 引言
    第一节 研究背景
    第二节 研究目的和研究思路
    第三节 论文的结构安排
第二章 文献综述
第三章 理论模型及估计
    第一节 DCC-MVGARCH模型简介
    第二节 模型估计
第四章 数据介绍和基本统计描述
    第一节 数据介绍和处理
    第二节 数据统计描述和相关检验
第五章 实证分析
    第一节 上证A股指数、上证B股指数和恒生指数之间的动态相关性分析
    第二节 1997年东南亚金融风暴下的金融危机传染性实证分析
    第三节 2000年网络泡沫危机下的金融危机传染性实证分析
    第四节 2007年次贷危机下的金融危机传染性实证分析
    第五节 本章小结
第六章 结论
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]沪、深、港股市信息溢出效应与动态相关性——基于DCC-（BV）EGARCH-VAR的检验[J]. 谷耀,陆丽娜.  数量经济技术经济研究. 2006(08)
[2]基于DCC多元GARCH模型的股票收益和交易量相关性分析[J]. 刘国光,张兵.  盐城工学院学报(自然科学版). 2005(03)
[3]中国股票市场信息国际化:基于EGARCH模型的检验[J]. 张碧琼.  国际金融研究. 2005(05)
[4]中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应[J]. 洪永淼,成思危,刘艳辉,汪寿阳.  经济学(季刊). 2004(02)
[5]A、B股之间的信息流动与波动溢出[J]. 赵留彦,王一鸣.  金融研究. 2003(10)
[6]中国沪深股市收益率和波动性的实证分析[J]. 刘金全,崔畅.  经济学(季刊). 2002(03)



本文编号：3559774