考虑共同跳跃的波动建模:基于高频数据视角

发布时间：2017-09-28 18:38

  本文关键词：考虑共同跳跃的波动建模:基于高频数据视角

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【摘要】：针对共同跳跃研究的不足,文章沿袭已有理论框架,采用常用的日内跳跃检验方法,构建了共同跳跃(协)方差和连续样本路径(协)方差,并扩展HAR-RV-CJ模型,将(协)方差、共同跳跃置于统一波动模型框架内。通过对上证综指和深圳成指高频数据的实证分析,结果显示两指数共同跳跃占其各自的跳跃比例较大,且基本上都是同方向的跳跃;共同跳跃(协)方差和连续样本路径(协)方差对已实现(协)方差的影响都是显著的,考虑共同跳跃影响有助于提高(协)方差建模的准确性。此研究有助于投资者优化投资策略和为监管部门提供监管基础。
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;
【关键词】： 跳跃检验 共同跳跃 多变量 波动率建模 高频数据
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171056,71473039,71101134) 福建省高等学校新世纪优秀人才支持计划(2014)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 1引言优化金融资产组合、分散风险一直是金融市场研究的重要议题之一。鉴于(协)方差时变性,对(协)方差准确估计和预测在金融资产组合、风险管理等方面有着极其重要的意义。传统的金融理论是假设资产价格过程是连续波动的,但是资产价格有时在较短时间内会发生跳跃(Jump),考虑跳

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本文编号：937485