我国投连险投资绩效的评价研究

发布时间：2017-04-25 09:11

  本文关键词：我国投连险投资绩效的评价研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：投连险作为一种不同于传统寿险的创新性的寿险产品,自从1999年被引入中国以来,在15年的发展历程中,历经曲折,期间经历了明显的“两起两落”。但投连险并没有就此沉沦下去,相反在产品数量和规模上迅速扩大,截止到2014年底,共有30家保险公司管理着195个投连险投资账户。但是在研究领域,对于投连险的研究却停留在表面,对于投连险的投资领域却没有更深入的研究。本文以投连险的投资绩效作为研究视角,既可以为投保人选择适当的保险公司,明确投资方向提供帮助,又可以为保险公司改进产品结构,提高投连险业绩以及监管部门的监管对策提供建议。本文的研究的主要内容有：一是对投连险绩效评价涉及的相关理论进行阐述,为全文的研究奠定理论基础,同时着重对投连险进行概念界定,比较了投连险与传统寿险、万能险、分红险的异同点,理清了文章研究的概念框架。二是构建合适的投连险投资绩效评价模型,通过对比分析否定了传统绩效评价方法在投连险投资绩效评价上的适用性,提出运用基于规模收益可变的超效率DEA模型作为绩效评价的方法,并且构建了评价绩效持续性的方法——双向表法；三是按照选定的绩效评价方法对我国投连险的投资绩效进行了实证分析,并对投连险的整体持续性和个体持续性进行了检验,最后对可能影响投连险投资绩效的因素进行了回归分析,并给予了解释说明。本文的主要结论有：(1)我国投连险的投资绩效差异很大,债券型和货币型账户在样本期内的投资绩效要远远好于其他类型账户；(2)我国投连险具有整体上的持续性,投连险投资绩效整体表现好的年份在未来继续优异表现的可能性很大,但从单个投连险账户来看却并不具有较强的持续性,具有较强的偶然性,短期的绩效排名的参考价值不高；(3)投资账户的运营时间和流动性对于账户的投资绩效具有正向影响,且程度较重,账户规模和投资风格对于账户的投资绩效具有负向作用,投资账户所属公司的类型对于投资绩效的影响并不显著。本文的主要建议有：(1)对投保人来说,明确投连险的本质,对投连险自负盈亏的本质属性保持心理预期；对于没有投保经验的投资者,选择运营时间较长的账户进行考察；及时调整不同账户的资金量,有效化解风险。(2)对保险公司来说,了解消费者需求,改善产品结构,不盲目扩大产品规模,重视风险的把控,建立内部风险预警机制,降低风险的影响；重视对于账户流动性管理,增加激进型和混合型账户的货币现金比率；加强行业内部之间的交流合作。(3)对监管部门来说,强化对投连险市场的监管整顿,加强对营销人员的考核与培训,构建公平有序的市场环境；完善投连险的相关法律法规,做到有法可依；加强多部门之间的合作,培育稳定健康的市场环境,给予政策和税收上的优惠,促进投连险健康快速发展。
【关键词】：投连险 超效率DEA 投资绩效 投入产出指标
【学位授予单位】：西南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F842.6
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-9
• 第1章 导论9-17
• 1.1 研究背景和意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 国内外研究现状综述11-14
• 1.2.1 国外研究文献综述11-12
• 1.2.2 国内研究文献综述12-14
• 1.3 研究目标和方法14-15
• 1.3.1 研究目标14
• 1.3.2 研究方法14-15
• 1.4 研究内容和技术路线15-17
• 1.4.1 研究内容15-16
• 1.4.2 技术路线16-17
• 第2章 投连险投资与绩效评价的概念界定与理论基础17-33
• 2.1 投连险的概念界定17-21
• 2.1.1 投连险的概念17-18
• 2.1.2 投连险的主要投资工具18-19
• 2.1.3 与类似金融产品的对比分析19-21
• 2.2 投连险投资的相关理论21-30
• 2.2.1 资产负债匹配管理理论21-26
• 2.2.2 现代资产组合理论26-30
• 2.3 绩效评价的理论基础30-33
• 2.3.1 绩效评价的含义30-31
• 2.3.2 绩效评价的原则31
• 2.3.3 绩效评价的相关理论31-33
• 第3章 发达国家投资连结保险发展的国际经验与启示33-37
• 3.1 投连险在发达国家的发展及经验33-35
• 3.1.1 美国投连险的发展与主要经验33-34
• 3.1.2 英国投连险的发展与主要经验34
• 3.1.3 日本投连险的发展与主要经验34-35
• 3.2 发达国家投连险发展的启示35-37
• 3.2.1 加强风险管理,严格控制风险35-36
• 3.2.2 改善营销方式,强调理性消费36
• 3.2.3 加强人才培训,开展客户风险教育36
• 3.2.4 增强资金的运用效率,提高账户收益率36-37
• 第4章 我国投连险投资绩效评价模型的构建37-45
• 4.1 传统的绩效评价方法简介37-40
• 4.1.1 资本资产定价模型理论方法37-39
• 4.1.2 风险调整绩效评价理论方法39-40
• 4.2 规模收益可变的超效率DEA绩效评价方法40-42
• 4.3 投资绩效的持续性检验方法42-45
• 第5章 我国投连险投资绩效的实证分析45-59
• 5.1 研究样本和数据来源45-46
• 5.1.1 样本对象的确定45
• 5.1.2 样本时间确定及数据来源45-46
• 5.2 投连险投资绩效的实证研究46-52
• 5.2.1 指标选取原则和变量解释46-47
• 5.2.2 基于规模可变的超效率DEA模型的绩效评价47-49
• 5.2.3 投连险投资绩效持续性的实证检验49-52
• 5.3 投连险投资绩效的影响因素分析52-56
• 5.3.1 变量解释52-54
• 5.3.2 回归分析54-55
• 5.3.3 实证结果分析55-56
• 5.4 小结56-59
• 第6章 研究结论与政策建议59-63
• 6.1 研究结论59-60
• 6.2 政策建议60-63
• 参考文献63-67
• 附录67-71
• 致谢71-73
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文和参与的课题项目73

【参考文献】

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本文编号：326037