财务危机预警模型在房地产上市公司应用研究

发布时间：2016-09-20 15:21

  本文关键词：财务危机预警模型在房地产上市公司应用研究，由笔耕文化传播整理发布。

《西南财经大学》 2013年

财务危机预警模型在房地产上市公司应用研究

熊宇航  

【摘要】：房地产次级贷款问题导致了08年美国的金融危机。在后金融危机时代的我们很有必要审视一下我国房地产市场所隐含的危机。房地产业做为我国国民经济建设的支柱性产业,在GDP中占据了相当大的比例。房地产产业链很长,牵涉面特别广,其发展情况关系到国家经济的整体发展。房地产上市公司作为房地产业的代表,其发展情况代表了房地产业的整体水平。近年来由于国内外经济形势的不断变化,加之国家对调控房地产的决心使得房地产上市公司所面临的市场风险以及政策风险越来越大。同时由于我国房地产行业对银行贷款的高度依赖导致行业普遍处于一个高负债率中,存在较大的金融风险。然而,我国房地产上市公司在财务危机预警方面却处于一个起步阶段,缺乏相应的预警机制,加上我国部分公司的特殊背景以及本系统建立的相对复杂性,能够在经营活动中应用财务危机预警系统的公司还是属于极少部分。 综上原因,在面对上述情况时,房地产上市公司首先要做好公司的财务危机预警,使公司在面对外部经济政策环境时能够从容应对,以不变应万变。因此,建立房地产上市公司财务危机预警模型,帮助公司及时了解自身财务情况,发现潜在的财务危机,预防财务危机的发生,对于公司管理层以及各利益相关者来说都是很有必要的。 本文共分为以下六个部分： 第一部分文章首先介绍了选题的背景、研究的目的、意义和框架,得出了我国房地产上市公司建立财务危机预警模型的必要性和可行性。 第二部分文献综述在介绍了国内外关于财务危机预警相关研究的基础上,对其进行了评述。 第三部分介绍了房地产上市公司财务危机预警理论。包括了有关财务危机定义和特征、财务危机预警基本理论、财务危机预警系统构成以及具有代表性的几种财务危机预警模型。 第四部分结合数据介绍了我国房地产市场和房地产上市公司的基本情况。论述了房地产业的财务危机表现,针对上述表现分析了房地产上市公司财务危机产生的原因。 第五部分为实证研究。在第三章的基础上选择了模型,运用spss软件对所选取的指标进行描述性统计以及显著性检验,在此基础上运用主成分分析构建了5个主成分,利用所选取的主成分构建了适合我国上市公司的财务危机预警模型。利用建模数据以及往年数据对模型预测准确率进行了判断。最终得出了结论并分析了原因。 第六部分对本文的研究成果做一总结,为房地产上市公司预防以及控制财务危机提出了建议。最后,探讨了本研究的局限性并对可改进之处进行了展望。 本文的主要贡献首先在于研究的现实意义,鉴于房地产在国民经济以及民生建设中的重要作用,做好房地产上市公司的财务危机预警有很强烈的现实意义。再者本文建立了适合我国房地产上市公司的预警模型,并验证其有效性,同时也为我国房地产上市公司预防以及应对财务危机提出了措施。这一整套完整研究对于房地产上市公司财务危机预警系统的建立有较强的指导意义。 本文的不足之处在于,首先,本文只采用了房地产上市公司内部的一系列指标来建立财务危机预警模型,并未考虑外部环境因素的影响,然而外部经济条件因素以及政策因素对财务预警模型的建立必然也有影响。再者,由于数据取自CSMAR等数据库,所选的样本量有限,代表性可能不够,数据的真实性难以保证,存在上市公司粉饰财务数据的可能。最后本文所选取的非财务指标较少,不够全面。

【关键词】：
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275;F299.233.4
【目录】：

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