混合GARCH模型下股票市场跳跃形态分析

发布时间：2017-12-07 16:06

  本文关键词：混合GARCH模型下股票市场跳跃形态分析

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【摘要】：在跳跃扩散模型下,假定跳跃强度服从门限自回归模型(self-threshold autoregressive model,SETAR)以反映跳跃强度的结构性突变,并使用GARCH模型描述收益率波动扩散形态.以受波动率影响的跳跃强度控制跳跃行为发生概率,并以受跳跃行为影响的GARCH模型控制正常扩散过程,构建了SETARGARCH模型.以上证房地产指数为例,实证研究发现,股指存在门限效应,GARCH效应明显,跳跃突变发生的概率为35.21%.资产收益率总体方差中有较大的部分是由跳跃行为异常所引起.历史波动率直接影响未来跳跃强度预期,历史跳跃行为干扰加剧了当期收益率波动扩散,波动率扩散和跳跃行为具有双向反馈机制.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171042;71571038)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 资产收益跳跃波动研究是金融领域关键问题之一.近年来,外界扰动造成金融资产价格频繁出现异常波动和跳跃突变.金融资产波动存在波动集聚和异方差效应.对资产价格跳跃行为建模,学者提出很多方法,其中,将泊松跳跃引进金融领域,假设跳跃强度服从泊松分布,跳跃幅度服从正态分布.黄

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本文编号：1262937