资产价格波动与前瞻性货币政策反应

发布时间：2017-12-26 15:26

  本文关键词：资产价格波动与前瞻性货币政策反应　出处：《南方金融》2016年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：货币政策是否应当干预资产价格波动,在理论和实证研究中并没有定论。本文基于前瞻性货币政策反应模型,运用中国2000年1季度至2014年2季度的数据,对货币政策调整与资产价格波动的关系进行实证检验。结果表明,中央银行对股票、房地产等资产价格作出反应,有助于控制通货膨胀,但同时也会加大产出的波动。中央银行货币政策对资产价格波动的反应程度,主要取决于中央银行对"稳增长"和"防通胀"的偏好。在经济新常态下,我国中央银行应将稳定通胀作为货币政策调控重点,同时适当考虑资产价格波动对经济、金融体系的冲击,将资产价格调节纳入前瞻性货币政策体系之中予以考虑。
【作者单位】： 中国人民银行金融研究所;中山大学岭南学院;
【分类号】：F822.0;F726
【正文快照】： 一、研究背景与文献综述货币政策是否应当干预资产价格的波动在学术界存在不同的观点。Bernanke(2002)认为中央银行在确定和识别资产价格泡沫的问题上存在很大的困难,同时货币政策对付资产价格波动是一种“钝的工具”(Blunt Tool),在干预资产价格的过程中会附带严重损害经济的

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本文编号：1337761