房地产市场发展和经济增长间的因果关系

  本文关键词：房地产市场发展和经济增长间的因果关系——对我国的实证分析，由笔耕文化传播整理发布。

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发布了 11 2文件，公布了房贷新政策，接着国务院在 20 03年 8月公布 1号文件强调房地产业对国民经 8 济贡献。这一系列政策的出台，在学术界和实务界产生了极大反响。

( 02从金融中介发展、融市场发展的视角应用 20 )金 Gagr rne因果检验来研究它们与经济增长的关系，结果表明金融中介和金融市场发展都是经济增长的原因，而且金融中介的发展对经济增长的影响比金融市场发展对经济增长的影响更为重要。

如何看待房地产市场的发展中的泡沫？如何规

范房地产市场的发展？这些都是政府当局亟待解决 的问题。然而，想实现对房地产市场的有效监管，要 就必须正确地、合理地分析房地产市场与经济增长之间的关系。本文就希望能够从实证分析的角度对这二者之间的联系进行客观评价。 下面，第二部分将给出本文的基本理论方法、并介绍已有的相关研究；第三部分为数据选取和模型设定；四部分展示检验结果；五部分给出结论并第第进行分析。

刘金全和于惠春 ( 02、 20 )陈平等 (0 1研究 20 ) 了固定资产投资、民储蓄率、构转型、货膨胀居结通等与经济增长的因果关系。刘金全在研究固定资产

投资与经济增长关系时，发现它们之间不存在显著 的 Gagr r e因果关系， n但在研究储蓄率与经济增长的关系时发现，储蓄率在我国现阶段对经济增长没有

显著的正面影响，但实际 G

P水平值对储蓄增量有 D 着显著的负面影响。陈平在分析结构转型以及伴随着结构转型的资源转移对经济增长的影响时，发现结构转型促进了我国的经济增长，而非经济增长造 成了我国的结构转型。

Gr n e a g r因果关系检验

和国内已有相关研究 经济变量之间因果关系的假设检验最早是由 C w. . rnet出的，基于这样的统计推断思 . J G agr提是 想：如果变量 X引起 ( a s ) cue变量 Y,则变量 x的变

从已有的经济变量与经济增长的实证研究中可以看到， r gr Ga e因果关系检验是分析经济变量关系 n的有力工具，有助于我们客观认识变量之间的内在规律。但是如何客观看待房地产市场与经济增长的 做一尝试。

化将先于 Y的变化。利用分布滞后的概念，rne关系， Gagr已有的研究还没看到，文就从经验分析角度本 ( 99)提出了 Gagr因果关系的定义：假定 16 r e n{¨}两变量时间序列过程 ( i rtTm y是 a v ie ie B aa

Sr s rcs)￡1时刻的信息集为，= Y￡Yf ee oes, i P一 1 f l,l _ _ 1 2 ……

数据选取与模型设定 本文拟将采用 Gagr r e因果假设检验来研究我 n国房地产市场的发展与区域经济增长的相互影响。 由于只能得到 19 94至 20 02年的全国总量数据，再加上解释变量需要滞后一定的阶数，所以自由度太小。这样得到的估计结果既不稳定、也不可靠，因而放弃了选取全国总量数据进行检验的最初想法。 为了扩大样本容量，文选取了我国 2个省市本 9 (包括重庆和西藏 )9 4至 20不 19 0 2年的 P e数 n a l

}。{,……}—{,…一。果条，=y Y之 , t y Y一=‘}如

件期望 E(。l。 ) y,≠E( l一) y

,则在信息

,。,在均值意义上 Gagr I下 Y - r e引起 y n。。在上面 的定义中，y, )须是平稳时间序列；果{{ 必如 y y l是平稳的，么 E( ll。 ) P Y,和 不那 Y,、 ( l。川 )

E{ Y-。 zl。将依赖时间 t变化， (/ }都 - ) z而则 “ r gr Ga e因果检验

” n的结果将随时间而变化。 近几年，r gr Ga e因果检验在中国经济问题的实 n证研究中越来越受到重视，广泛应用于各个经济领域，下面简要回顾一下将该方法运用于中国经济增长实践的相关研究。刘金全 ( 0 2) 20应用 G agr r e因 n

据，并用各地房地产市场商品房的交易额来表征当 地房地产市场的发展情况，记为 R S R,用各地 G P D来表征当地经济发展情况，记为 G P实际 G P以 D D,

果检验从需求方面研究经济增长的驱动因素，，并证在消费需求驱动的现象，尤其是在水平值上出现了消费——产出的双向 Gagr r e影响。 n 韩旺红等 ( 0 3、明华等 (0 3、军等 20 )战 20 )陈

19 94年为基期，根据每年当期同比增长率计算所得。 以居民的消费价格指数得到。

实从 19 92年以来我国经济增长过程中在整体上存房地产实际销售额，根据名义的商品房的销售额除所有数据来自历年的《中国统计年鉴》和国家 信息中心房地产网数据库，详见表 1。

l. J rne 20 CW-Gagr 03年 1 0月与 R brF nl共同获得 20年度诺贝尔经济学奖。诺贝尔经济学奖评审委员会认为 Gagr oe .E g t e 03 r e n 的主要贡献，是他在用一般趋势分析来分析经济时间序列上的方法创新。Gagr rne因果检验是这一思想的重要应用。

M N G M N E IW o. N . 20 ) A A E E TR V E V 1 o ( 4 1 6 30

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