消费传导视角下资产价格对物价水平的影响

发布时间：2018-12-08 20:16

【摘要】：本文在生命周期—持久收入(LC-PIH)模型基础上分析了资产价格波动对居民消费及物价水平的影响,发现资产价格波动可以通过预算约束效应、实际收入效应、预期收入效应与替代效应四个渠道影响资产持有者的消费行为,进而影响物价水平。在此基础上,本文运用ARDL-UECM模型实证分析了资产价格对物价水平的影响,实证结果发现股票、房地产价格在长期内与物价存在相关关系,房地产价格是影响物价水平的重要因素,但股票价格对物价的影响不显著且不稳定。
[Abstract]:On the basis of LC-PIH model, this paper analyzes the influence of asset price fluctuation on consumption and price level of residents. It is found that asset price fluctuation can be effected by budget constraint effect and real income effect. The expected income effect and substitution effect affect the consumption behavior of asset holders and then the price level. On this basis, this paper empirically analyzes the influence of asset price on price level by using ARDL-UECM model. The empirical results show that stock and real estate prices are related to prices in the long run. Real estate price is an important factor affecting price level, but the influence of stock price on price is not significant and unstable.
【作者单位】： 南开大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金重大项目(13&ZD018)
【分类号】：F726

【参考文献】

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