自由现金流对过度投资的实证研究——基于我国房地产上市公司的经验数据

发布时间：2019-04-25 13:59

【摘要】：近年来,房地产的研究逐渐成为学术界研究的焦点,本文借鉴Richardson[1]提出的预期投资模型,应用spass软件对房地产上市公司过度投资的存在性进行了检验,选用中国房地产上市公司2008-2014年的数据为研究样本,以自由现金流假说为理论基础,检验了我国房地产上市公司是否存在自由现金流的过度投资行为。通过实证分析,发现我国房地产企业的投资与现金流量高度敏感,存在使用自由现金流进行过度投资的行为。
[Abstract]:In recent years, the research of real estate has gradually become the focus of academic research. Using the expected investment model proposed by Richardson [1] for reference, this paper uses spass software to test the existence of over-investment of listed real estate companies. Based on the data of Chinese real estate listed companies from 2008 to 2014, based on the free cash flow hypothesis, this paper examines whether there exists excessive investment behavior of free cash flow in Chinese real estate listed companies. Through the empirical analysis, it is found that the investment and cash flow of real estate enterprises in China are highly sensitive, and there exists the behavior of excessive investment using free cash flow.
【作者单位】： 内蒙古财经大学研究生学院;
【分类号】：F299.233.42

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本文编号：2465174