集合信托产品预期收益影响因素分析

发布时间：2017-03-21 12:02

  本文关键词：集合信托产品预期收益影响因素分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着信托行业法律法规的不断完善,我国金融领域的蓬勃发展,信托行业自2001年起走出无序发展状况。尤其是从2007年信托业“新两规”颁布后,至2014年底,信托资产规模达到2007年的14倍。信托业之所以能实现如此高速的发展,与其高达8%甚至以上的预期收益率密不可分。这样的预期收益远高于同期的国债、基金和银行理财产品,自然也就受到了投资者的追捧。然而,信托行业在我国真正发展的时间并不长,所以以其为研究对象的文献也不多,尤其是定量研究的文献。本文以此为出发点,重点研究2007年以后信托行业的发展特征,并对集合信托产品预期收益的影响因素进行理论和实证分析。 本文先对以前的研究文献进行梳理,整理概括前人的研究成果,归纳前人的研究方法以及对信托产品预期收益有影响的因素。接着对我国集合信托产品的收益情况进行一个概括性的分析,体现出不同种类的信托产品收益率有所差异的特点。然后归纳总结我国信托产品的发展特征,简要概括信托行业的六次整顿,详细分析2007年以后信托产品的发展趋势,揭示信托业蓬勃发展与宏观经济环境、法律环境、产业因素密不可分的关系,为后文的分析埋下伏笔。 之后则是对影响集合信托产品收益的理论分析,主要从宏观环境、产业因素和信托产品自身的因素出发,提出利率、名义货币供应量、CPI指数、信托产品规模、期限与信托产品预期收益存在相关关系,产业因素沪深300指数、房地产新增固定资产投资也与信托产品存在正相关关系。在不同投资领域的信托产品中,房地产类、金融类、基础产业类信托产品的预期收益与其他信托产品存在显著差异。 为了验证理论分析的正确性,文中选取了2006年-2014年的集合信托产品的相关数据进行了实证分析。先对指标进行了描述性统计分析,研究了各解释变量(除0-1变量)的描述性特征,并进行解释说明。然后进行相关分析,重点分析被解释变量与各个解释变量相关性的大小。最后进行多元回归分析,探索这些解释变量对集合信托产品预期收益的影响及作用程度,验证之前的理论分析。 最后对全文进行概括总结,并根据文中分析结果对信托公司和投资者分别提出建议。图16幅,表7个,参考文献36篇。
【关键词】：信托产品 预期收益 影响因素
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.49
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 1 引言11-16
• 1.1 研究背景、目的和意义11-12
• 1.2 研究思路、内容和方法12-13
• 1.3 研究框架13-14
• 1.4 创新之处与不足14-16
• 2 理论基础及文献综述16-24
• 2.1 概念界定16-17
• 2.1.1 信托概念16
• 2.1.2 信托产品的概念16-17
• 2.2 理论基础17-19
• 2.2.1 资本资产定价模型17
• 2.2.2 金融创新理论17-19
• 2.3 文献综述19-24
• 2.3.1 国外的研究状况19-20
• 2.3.2 国内的研究状况20-24
• 3 我国信托产品发展现状及特征分析24-38
• 3.1 信托产品概述24-31
• 3.1.1 我国信托产品分类及特点24-26
• 3.1.2 信托产品收益率26-29
• 3.1.3 典型信托产品29-31
• 3.2 我国信托产品发展历程特点分析31-38
• 3.2.1 信托行业的六次整顿(2007年以前)31-32
• 3.2.2 集合信托产品发展特点分析(2007年以后)32-38
• 4 集合信托产品收益影响因素分析38-48
• 4.1 宏观因素38-41
• 4.1.1 利率38-39
• 4.1.2 广义货币供应量39-40
• 4.1.3 居民消费价格指数(CPI)40-41
• 4.2 产业经济因素41-42
• 4.3 信托产品特征因素42-45
• 4.3.1 信托期限42
• 4.3.2 发行规模42-43
• 4.3.3 资金投向领域43-45
• 4.4 信托产品融资渠道及方式对风险收益的影响分析45-48
• 5 集合信托产品预期收益影响因素实证分析48-59
• 5.1 样本数据的选取及整理48-49
• 5.2 变量定义49-50
• 5.3 实证假设50-52
• 5.4 实证分析52-58
• 5.4.1 描述性分析52-53
• 5.4.2 相关性分析53-55
• 5.4.3 多元回归分析55-58
• 5.5 实证研究结果及启示58-59
• 6 结论59-61
• 参考文献61-63
• 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果63-65
• 学位论文数据集6

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 于立娜;;我国信托产品收益影响因素实证研究[J];东方企业文化;2012年06期

2 余力;邓旭升;李沂;;我国集合信托产品定价规律研究——基于CAPM与Bayesian VAR模型的分析[J];当代经济科学;2013年01期

3 许雄斌;;信托创新产品的定价机制与模型[J];宏观经济研究;2008年04期

4 李国柱;信托产品风险与收益的实证研究[J];金融教学与研究;2005年05期

5 申景奇;;新时期信托业务模式调整与风险控制[J];金融理论与实践;2011年12期

6 袁吉伟;;基于VAR模型的集合信托预期收益率与宏观经济动态关系研究[J];北方金融;2014年12期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 刘继新;日本信托业发展及其启示研究[D];吉林大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 车洋;我国信托公司盈利模式研究[D];西北大学;2014年

  本文关键词：集合信托产品预期收益影响因素分析，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：259591