基于蒙特卡洛法的还原利率确定方法的应用与研究

发布时间：2020-04-14 15:39

【摘要】：在房地产估价中,主要有三大重要的方法,即市场比较法、成本法和收益法。其中,收益法的基本思想是比较容易理解的,它是建立在资金具有时间价值观念上的,是以房地产的未来收益为导向来求取房地产的价值,但该方法的计算难点主要体现在净收益和还原利率的求取上,特别是还原利率,它的一点微小变动都会直接对房地产估价的结果产生很大的影响,还会间接影响到资产重组和结构调整的合理性、房地产交易各方当事人的合法权益、房地产市场的规范性、房地产融资风险、房地产税的征管工作等各方面。由此可见,它的计算必须十分谨慎。对于还原利率的求取,现在已有不少方法,它们都得到了估价人员的广泛使用,但这些方法有的主观性太强,有的所需估算成本太高,从而导致求出的还原利率的数值并不是那么的精确,存在一些人为因素。因此,本文对现有确定还原利率的方法进行了比较研究,并提出了一种新的确定方法,希望能为房地产估价行业做出微薄的贡献。本论文的研究对象就是房地产估价中收益法的重要参数——还原利率。论文通过发现问题、分析问题和解决问题的方式,首先是第一章从房地产估价、收益法和还原利率这三个层次各自的重要性说明了对于还原利率的确定方法有进一步研究的必要；然后是第二章对还原利率的实质进行了具体分析,还原利率就是投资者要求的投资收益率,它并不是一个确定的数值,会受到许多不同因素的影响,并且还原利率主要由延期消费补偿、通货膨胀补偿和风险补偿三部分组成；接着是第三章对现有还原利率确定方法的比较研究,主要比较了市场提取法、安全利率加风险调整值法、复合投资收益率法、投资收益率排序插入法和投资结构法这五种方法的应用原理、适用范围和优缺点,经过比较发现了它们共同存在的问题,这些问题影响到了还原利率的准确性；最后是第四章提出了基于蒙特卡洛法来确定还原利率的方法,主要研究了该方法的相关理论,该方法用来确定还原利率的可行性以及蒙特卡洛法确定还原利率的具体过程,在第五章的案例分析中应用蒙特卡洛法求取还原利率,进一步证明了该方法的有效性。通过一系列的分析和研究,可以看出基于蒙特卡洛法确定还原利率是一种行之有效的方法,如果该方法能成功运用到房地产估价中,那么它不仅是弥补了现有确定还原利率方法的不足,大大提高了还原利率的精度,更是推进了我国房地产估价的信息化建设,具有一定的现实意义。
【学位授予单位】：武汉理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F293.3

【参考文献】