新政下HG公司融资问题研究

发布时间：2020-05-28 20:34

【摘要】：房地产业是资金高度密集产业，，其运作过程始终与资金筹措密切相关，能否顺利实现融资关系到房产业的生存发展。伴随着新一轮涉及面广、组合政策程度高、操作性强的房地产宏观调控政策的出台，我国房地产业传统的融资生态环境面临着了巨大危机，致使许多房地产企业面临着资金短缺的难题，如何解决融资问题已成为房地产企业生存与发展的关键与命门。 本文在此新政背景之下，研究和探讨了HG公司当前存在的主要融资问题。论文第一章简要介绍了本文的研究背景、研究内容和方法及创新点；第二章阐述了房地产融资的基本概念和影响因素，并运用主成分分析法得出房地产行业融资决策影响因素的综合指标；第三章从信贷控制、土地管理、行政调节和税收征管等四个方面具体阐述了我国房地产出台的新政内容，并指出其带来的潜在影响；第四至第五章结合案例，重点分析了在新政环境的影响下，HG公司的融资现状及存在的问题，并从经营效益、资本结构和融资渠道组合三个方面提出具体的改进建议和对策。 本文结合房地产相关理论，运用主成分分析法构建了房地产融资决策影响因素的综合指标体系，不仅为房地产行业融资结构的优化提供一定的指引和参考，丰富了现有房地产融资决策的相关理论；而且在实践上为房地产企业的融资问题的解决提供了有效的分析角度、思路和方法，使房地产企业能够正确认识自身的变动环境，并结合实际情况及时地调整融资战略，对房地产企业确定自己的最佳融资模式具有一定的实践操作价值。
【图文】：

并连续几年实现稳定的增长。期 HG 公司可供选择的融资方式较多，公司可用股权、应甚至是无形资产，而且融资能够得到及时的筹集。银行也作，两者关系较为融洽，HG 公司一再强调从银行获得 2同时，在这一时期 HG 公司可根据自身的实际情况，选择，但面对上市后高成长的战略目标，HG 公司除进行上市次选择债券融资和配股融资。当然，HG 公司从 2008 年也融资方式，获得不少信托公司的支持与合作，融资环境较组合方式据图 4.1。

融资困境加剧上述分析，我们知道，HG 公司兼具双低特质（低周转率和低利润率）。 公司来说，在中国这样房地产新政的新形势下，恰当的风险管理策略应持较高的现金流和较低的负债率，以备不时之需。然而，或许正是出于作品”的自信，他又期待超越万科，冲击行业老大的宝座。由于利润率司自身造血功能并不强，要实现超越万科的理想，在规模上快速做大，须借助外部资金。因此，HG 公司开始激进地举债经营，HG 公司常年来数(资产总额/股东权益，权益乘数越大，负债程度越高)一直高位运行，同行。2010 年，其权益乘数更是达到 8.67 倍，是龙湖的两倍多(图 4.2上半年，由于信贷等渠道的收紧，回落到 8.14 倍，但仍远超龙湖、万科地产行业第一梯队的所有对手。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F293.33

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本文编号：2685795