中国房地产上市公司财务危机预警实证研究

发布时间：2020-10-13 19:55

　　 2008年,美国爆发了一场次贷危机,很快对全球经济形势产生了重大的影响,而这场危机的源头就是房地产业,房地产业在一个国家中的经济地位可想而知,尤其是我国这样一个人口众多的国家,该行业更是有举足轻重的影响力。房地产业产业关联度高,其生产和销售同银行金融机构相关,其建造过程又涉及水泥、建材、钢筋等,行业地位可见一斑。而受经济危机的影响,这两年来,我国的经济形势并不乐观,银行信贷紧缩,导致很多房地产企业成交量下降,销售业绩下滑,资金周转困难。同时,国家又频繁出台政策来抑制房地产业的不良发展,使得该行业发展空间逐渐变小,在这种内忧外患的情况下,大部分房地产企业财务状况都出现了不同程度的恶化,因此针对该行业进行财务危机预警研究,确立一个合适的预警模型有着重要的现实意义。 本文首先总结国内外的财务危机预警研究的成果,据此提出本文的研究思路,进而阐述财务危机预警的相关理论,并通过模型、指标、样本的选取和因子的提取确定相关数据,最后通过逻辑回归进行实证分析。重点比较了仅引入财务指标同引入综合指标的回归结果,并就具体的结果对房地产业提出了相应的危机预防措施。 本文具体包括以下五个部分： 第一部分,绪论。首先通过房地产业的社会经济地位、基本特征、面临的挑战论述文章的选题背景,进而引出本文的研究意义,再通过对国内外财务危机预警研究的总结,进行研究现状的评价,最后确定本文的研究框架和创新点。 第二部分,理论阐述和模型选择。首先阐述财务危机预警的相关理论,包括财务危机的涵义、特征以及预警的理论基础。其次通过模型的比较和评价确定本文使用的模型。 第三部分,实证前的研究设计。首先确定进行实证分析所需要的样本,并初步选取财务预警变量和非财务预警变量,然后通过正态性检验、显著性检验和因子提取确定模型需要的变量因子。 第四部分,实证检验。先用财务因子确定模型的系数,加入非财务指标后再次确定模型系数,并通过原始样本和检验样本的检验结果比较模型的准确率 第五部分,结论和建议。该部分根据文章的实证结果给出实证结论,并在此基础上,为房地产公司提出相关建议。 本文的创新处在于,完善了指标的选取,不仅考虑财务指标还考虑了非财务指标,选择的时候,还有一些新的元素,如存货跌价百分比、房地产消费价格指数等。
【学位单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2012
【中图分类】：F293.33
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 选题背景
        1.1.1 房地产业在经济和社会发展中的地位
        1.1.2 我国房地产的基本特征
        1.1.3 房地产面临的挑战
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 实用价值
    1.3 国内外研究现状及评价
        1.3.1 传统财务危机预警方法
        1.3.2 新兴财务危机预警方法
        1.3.3 引入非财务指标的财务危机预警方法
        1.3.4 研究现状评价
    1.4 研究框架及创新点
        1.4.1 研究框架
        1.4.2 创新点
2 财务危机预警的相关理论及模型选择
    2.1 财务危机预警的相关理论
        2.1.1 财务危机的涵义
        2.1.2 财务危机的特征
        2.1.3 财务危机预警的涵义及作用
        2.1.4 财务危机预警的理论基础
    2.2 财务危机预警模型种类及选择
        2.2.1 财务危机预警模型的种类
        2.2.2 财务危机预警模型的选择
3 财务危机预警数据及变量的选择
    3.1 样本的选择及数据来源
        3.1.1 样本选择
        3.1.2 数据来源
    3.2 财务危机预警变量选取
        3.2.1 预警变量选取原则
        3.2.2 财务预警变量的初选
        3.2.3 非财务预警变量的初选
    3.3 预警变量的筛选
        3.3.1 指标正态性检验
        3.3.2 显著性检验
        3.3.3 因子提取
4 财务危机预警模型的回归分析及检验
    4.1 LOGISTIC回归分析
        4.1.1 Logistic的简化回归模型
        4.1.2 基于传统财务指标的Logistic回归分析
        4.1.3 基于指标结合的Logistic回归分析
    4.2 LOGISTIC预警模型检验
        4.2.1 基于传统财务指标的Logistic预警模型检验
        4.2.2 基于指标结合的Logistic预警模型检验
5 实证结论及相关建议
    5.1 实证结论
        5.1.1 财务危机预警中应关注的关键财务指标
        5.1.2 财务危机预警中应关注的关键非财务指标
    5.2 相关建议
        5.2.1 完善财务信息体系,关注财务数据的变动
        5.2.2 完善公司治理结构
        5.2.3 关注企业审计状况
        5.2.4 积极应对国家宏观调控政策
    5.3 研究不足及展望
附录A
参考文献
后记

【参考文献】

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本文编号：2839637