房地产上市公司融资结构与企业业绩实证研究

发布时间：2020-10-13 18:53

　　 房地产行业是资金密集型行业,房地产企业的资金链是否畅通对其经营至关重要。我国房地产上市公司内部融资率低,主要依靠外部融资,来源主要是银行贷款和房屋预售,且再融资有股权融资偏好的特点。形成目前融资结构特征的原因既有房地产行业自身的原因,但更多的是受国家政策调控的影响。国家信贷政策、预售款制度政策发生变化,都会对房地产上市公司的融资产生很大的影响,进而影响到房地产上市公司的业绩。所以研究不同融资方式对公司业绩的影响非常重要,可以为国家出台政策引导房地产企业健康发展,为房地产企业在政策调控下合理化其融资结构提供参考。因此,本文的研究有重要的现实意义。 本文对房地产企业融资结构和企业业绩的研究,是以融资结构和企业业绩理论为指导,以房地产上市公司数据为基础,运用简单回归和多元回归方法展开研究的。首先,本文系统地总结了目前国内外对融资结构和企业业绩的研究现状,并进行评价分析,为本文的研究提供借鉴和开启思路;其次,介绍了融资结构理论和企业业绩的衡量指标,并分析了融资结构影响企业业绩的途径,为下文的研究提供了理论支撑与指导;然后,本文对房地产上市公司的融资结构和企业业绩进行了回归分析,结合房地产企业融资的特点,从内源融资、股权融资、预收账款融资和银行短期借款融资进行了分析,共提出四个假设,选取39家房地产上市公司三年的数据,共117个样本,运用统计软件SPSS16.0,使用简单回归和多元回归分析方法,对融资结构与企业业绩的关系进行检验。最后,分析实证的结果,从房地产企业角度和国家政策角度提出相关的建议,为房地产企业进行正确的融资决策和提升业绩提供参考。
【学位单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2010
【中图分类】：F275.1
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义和目的
    1.3 国内外研究现状及评述
        1.3.1 国外研究现状
        1.3.2 国内研究现状
        1.3.3 国内外相关研究的评述
    1.4 论文内容及研究方法
        1.4.1 论文内容
        1.4.2 研究方法
第2章 融资结构与企业业绩的相关理论
    2.1 融资结构的内容及理论
        2.1.1 融资结构的界定
        2.1.2 融资结构的理论
    2.2 企业业绩的衡量
        2.2.1 企业业绩的衡量指标
        2.2.2 企业业绩的衡量方法
    2.3 融资结构影响企业业绩的途径
        2.3.1 负债融资对企业业绩的影响
        2.3.2 权益融资对企业业绩的影响
    2.4 本章小结
第3章 融资结构与企业业绩的实证检验
    3.1 研究假设
    3.2 研究指标和研究模型
        3.2.1 研究指标的选取
        3.2.2 研究模型
    3.3 样本的选取和数据来源
        3.3.1 样本的选取
        3.3.2 数据来源
    3.4 对样本的特征描述
    3.5 实证结果
        3.5.1 描述性统计分析
        3.5.2 简单回归结果
        3.5.3 多元回归结果
    3.6 本章小结
第4章 实证研究的结论分析和启示建议
    4.1 实证结果分析
        4.1.1 内源融资率与企业业绩弱正相关关系的分析
        4.1.2 股权融资率与企业业绩显著负相关关系的分析
        4.1.3 预收账款融资率与企业业绩显著正相关关系的分析
        4.1.4 银行短期借款融资率与企业业绩弱负相关关系的分析
    4.2 对房地产企业的启示
        4.2.1 提高自身积累
        4.2.2 避免过度的股本扩张
        4.2.3 实施多元化融资策略
    4.3 政策建议
        4.3.1 建立更为严格的股权融资制度
        4.3.2 完善和发展资本市场促进融资方式多样化
        4.3.3 完善房地产预售制度
    4.4 本章小结
结论
参考文献
附录
攻读硕士学位期间发表的学术论文
致谢

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 皮若涵;毕强;;民营中小企业融资结构与业绩的实证研究[J];企业导报;2011年09期

2 胡爱荣;于丽丽;;煤炭上市公司融资结构存在的问题及对策[J];经济师;2011年08期

3 葛衍妍;;对企业融资结构合理性的初步探讨[J];现代营销(学苑版);2011年08期

4 徐佳;;中国房地产上市企业融资结构与企业价值的实证研究[J];现代商业;2011年20期

5 张明贤;;浅谈低碳经济时代企业实行绿色会计的价值透析[J];当代教育论坛(综合研究);2011年07期

6 施嘉尧;;中国上市公司融资结构与公司价值的实证分析[J];中国城市经济;2011年20期

7 徐明蔚;;基于新制度经济学的企业融资结构制度因素分析[J];财经界(学术版);2011年07期

8 刘雅琴;;中小企业融资问题分析[J];经营管理者;2011年13期

9 孙刚;;企业业绩评价模式辨析[J];科技与企业;2010年08期

10 孙钢;;企业业绩评价模式辨析[J];科技与企业;2010年09期

相关博士学位论文 前10条

1 彭民;油气项目融资结构研究[D];东北石油大学;2012年

2 张永;行为公司金融视角下的我国中小企业融资结构研究[D];山东农业大学;2011年

3 程书萍;中国上市公司融资结构研究[D];河海大学;2001年

4 陈洪波;融资结构与财务（金融）危机[D];中国社会科学院研究生院;2002年

5 沈维涛;中国上市公司融资结构、股权结构与治理结构研究[D];厦门大学;2003年

6 陈耿;上市公司融资结构：理论与实证研究[D];西南财经大学;2004年

7 李红霞;融资结构与公司治理研究[D];东北林业大学;2004年

8 刘彤;基于融资结构的公司治理模式研究[D];四川大学;2005年

9 刘淑莲;企业融资论[D];东北财经大学;2000年

10 王玉荣;中国上市公司融资结构研究[D];对外经济贸易大学;2004年

相关硕士学位论文 前10条

1 胡屏;我国上市公司融资结构与公司治理效应分析[D];江西财经大学;2003年

2 王学勤;公司治理结构与公司绩效[D];西南财经大学;2005年

3 杨喜瑞;我国高新技术产业融资结构的实证分析[D];华南师范大学;2004年

4 梁欢欢;房地产上市公司融资结构与企业业绩实证研究[D];哈尔滨工业大学;2010年

5 高会芹;我国乡镇企业融资结构的分析与思考[D];重庆大学;2003年

6 杨克成;我国中小企业融资结构、行为及效率的研究[D];天津财经学院;2004年

7 陈治川;我国上市公司股权融资偏好研究[D];电子科技大学;2004年

8 周少波;金融压制与我国企业融资结构的关系[D];西北大学;2001年

9 蒋小兴;农业上市公司的投融资效率研究[D];南京农业大学;2004年

10 段忠东;我国上市公司融资结构的制度分析[D];湖南大学;2005年

本文编号：2839568