基于经济周期的钢铁行业股票收益率实证研究

发布时间：2017-04-04 14:06

  本文关键词：基于经济周期的钢铁行业股票收益率实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：自实行改革开放政策后,我国经济在这30多年间取得了飞速的发展,国内企业的实力也得到了显著的提升。而随着社会主义市场经济在中国的发展,以及国内资本市场的完善与成熟,国内上市公司的数量迅速增长,这使得越来越多的人投入到股票市场中。但2008年全球性金融危机的爆发,造成了各国、各个领域极大的损失,尤其是与经济周期关系密切的周期性行业,如钢铁、航运、房地产等。这些行业在金融危机的影响下市场需求量迅速下降,产品大量积压,生产萎缩,行业的前景十分渺茫,股票价格大幅度下跌。如何把握好经济周期波动的趋势,合理预测宏观经济的波动周期、分界点,准确的评估股价的走势等等,对于投资者和企业管理者的决策都具有重要意义,同时,对于受经济周期波动影响较深行业的发展以及国家经济的走向也具有深远的意义。钢铁行业是周期性行业企业的典例,而且,钢铁行业是中国国民经济的重要基础性行业,所以选取其作为本文的研究对象具有强烈的代表性。基于上述原因,本文选择钢铁行业作为本次研究的具体研究对象。首先,本文通过对我国1992-2014年的宏观经济数据收集及整理,按数据的走势、特点将此区间段划分为三个经济周期；其次,本文阐述了我国钢铁行业的发展现状,利用相关性分析探究钢铁行业与我国的宏观经济的走势是否吻合；最后,本文以中国在上海证券交易所上市的钢铁板块股票为代表,通过对钢铁板块股票市场的相关数据进行归纳整理,结合我国经济周期在各个阶段的特点,运用相关的数据分析软件、简单的回归模型分析我国股票收益率的波动情况。本文的具体安排如下：第一部分：前言。着重阐述本文的选题背景及选题意义,并对国内外经济周期与股票收益率的研究成果进行系统性的阐述,最后对本文的研究思路进行总体的概括。第二部分：经济周期划分。本章首先详尽的阐述了经济周期的定义、经济周期划分的模型,在此基础上对本文的研究区间进行划分。第三部分：经济周期与钢铁行业相关性分析。本章通过对国内钢铁行业的现状进行分析,并结合相关数据进行分析,以探究钢铁行业作为国内典型的周期性行业与经济周期间存在何种关系。最后探究钢铁行业在文中划分的三个经济周期以及经济周期每个阶段的收益率表现。第四部分：钢铁行业股票收益率波动研究。本章在前三章研究的基础上,结合相关数据进行检验,并利用Eviews软件建立GARCH模型进行实证分析。探究我国钢铁行业股票收益率的波动情况,并对研究结果进行分析。第五部分：结论。本章在前文的基础上得出结论及本文不足之处。
【关键词】：经济周期 股票收益率 钢铁行业
【学位授予单位】：长春工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426.31;F832.51
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 第一章 前言7-12
• 1.1 研究背景及选题意义7-8
• 1.2 国内外研究综述8-12
• 1.2.1 国外研究现状8-10
• 1.2.2 国内研究现状10-12
• 第二章 经济周期划分12-17
• 2.1 经济周期的定义12
• 2.2 经济周期的划分模型12-13
• 2.3 经济周期的划分13-17
• 第三章 经济周期与钢铁行业相关性分析17-22
• 3.1 钢铁行业发展现状17-18
• 3.2 经济周期与钢铁行业相关性的实证分析18-22
• 3.2.1 数据分析18-20
• 3.2.2 相关性检验20-22
• 第四章 钢铁行业股票收益率波动研究22-33
• 4.1 基本理论22-24
• 4.1.1 股票收益率的计算22-23
• 4.1.2 波动率23
• 4.1.3 股票收益率的波动率测量模型23-24
• 4.2 实证研究24-28
• 4.2.1 数据的选取24-25
• 4.2.2 数据分析25-26
• 4.2.3 GARCH模型估计26-28
• 4.3 模型结果分析28-30
• 4.4 钢铁行业股票收益率与经济周期关系分析30-33
• 4.4.1 钢铁行业股票收益率与经济周期30-31
• 4.4.2 钢铁行业股票收益率与经济周期四阶段31-33
• 第五章 结论33-35
• 5.1 本文结论33-34
• 5.2 本文存在的不足34-35
• 致谢35-36
• 参考文献36-38
• 作者简介38
• 攻读硕士学位期间研究成果38-39

【参考文献】

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本文编号：285645