我国金融状况指数的构建及其预测效果研究

发布时间：2020-12-14 18:19

　　为了构建我国金融状况指数并研究其对宏观经济的预测效果,本文收集了2006年1月到2017年12月的月度数据,包括7天银行间同业拆借利率、实际有效汇率、国房景气指数、上证综合指数、货币供应量、贷款余额六个金融变量,应用改良后的因子分析法,构建了我国金融状况指数。通过编制FCI指标体系,研究FCI对通货膨胀和经济增长的预测效果,得到了以下结论:（一）各个变量的权重分布比较均匀。各变量权重相差不是很大,对我国FCI影响最大的是利率,权重达到0.193,权重最低是汇率,系数为-0.145。（二）FCI能在中长期预测未来通货膨胀率。本文建立的FCI与通货膨胀相关系数在滞后9期与10期时最大,为0.65;通货膨胀率对FCI的脉冲响应在滞后9期与10期时达到最大,为0.52;且FCI是通货膨胀率的Granger原因。（三）FCI能在中长期预测未来经济增长。FCI滞后10期时,与通货膨胀率的相关系数最大,为0.37;通货膨胀率对FCI的脉冲响应在滞后6期时最大,为0.5,但累计脉冲响应较小;且FCI是经济增长的Granger原因。FCI对经济增长的预测效果不如通货膨胀。（4）FCI预测效果好于传统因子... 

【文章来源】：广东财经大学广东省

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 国内外研究评述
    1.3 研究思路与框架
    1.4 创新与局限
        1.4.1 创新
        1.4.2 局限
第2章 金融状况指数的理论背景
    2.1 货币状况指数
    2.2 金融状况指数
    2.3 构建金融状况指数的理论依据
        2.3.1 利率的传导机制
        2.3.2 汇率传导机制
        2.3.3 资产价格传导机制
        2.3.4 资产负债表渠道
        2.3.5 信贷传导机制
第3章 实证模型介绍
    3.1 因子分析模型L
        3.1.1 因子分析模型L
        3.1.2 因子分析模型L的解
    3.2 VAR模型
    3.3 脉冲响应函数
    3.4 格兰杰因果检验
    3.5 ADF检验
第4章 FCI赋权方法的实证研究
    4.1 FCI变量选取
    4.2 样本数据处理
        4.2.1 消除价格因素
        4.2.2 季节调整
        4.2.3 缺口值计算
        4.2.4 正向化
        4.2.5 标准化
    4.3 平稳性检验
    4.4 因子分析结果
        4.4.1 数据的预处理
        4.4.2 因子载荷阵
        4.4.3 确定因子是否旋转
        4.4.4 确定因子个数
        4.4.5 因子的正向化与命名
        4.4.6 构造综合因子
第5章 FCI与通货膨胀及经济增长关系的比较研究
    5.1 FCI与通货膨胀的关系
        5.1.1 趋势图分析
        5.1.2 动态相关性分析
        5.1.3 脉冲响应分析
        5.1.4 格兰杰因果检验
    5.2 FCI与经济增长关系
        5.2.1 趋势图分析
        5.2.2 动态相关分析
        5.2.3 脉冲响应分析
        5.2.4 格兰杰因果检验
    5.3 FCI的比较研究
        5.3.1 变量权重比较
        5.3.2 跨期相关系数比较
第6章 研究结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融稳定目标下中国货币政策规则研究[J]. 徐国祥,郭建娜.  财经研究. 2017(10)
[2]中国混频金融状况指数的构建[J]. 周德才,燕洪,钟佳敏.  统计与决策. 2017(15)
[3]中国金融稳定指数的构建及其领先能力分析[J]. 徐国祥,郭建娜,陈燃萍.  统计与信息论坛. 2017(04)
[4]最优货币政策规则参数的估计和中国货币状况指数的测度[J]. 陆前进.  金融研究. 2016(05)
[5]中国金融状况的波动特征及其宏观经济效应分析[J]. 邓创,滕立威,徐曼.  国际金融研究. 2016(03)
[6]我国FCI的构建及对宏观经济变量影响的非对称性[J]. 肖强,司颖华.  金融研究. 2015(08)
[7]我国灵活动态金融状况指数构建与应用研究——基于MI-TVP-SV-VAR模型的经验分析[J]. 周德才,冯婷,邓姝妹.  数量经济技术经济研究. 2015(05)
[8]中国实时金融状况指数的构建[J]. 栾惠德,侯晓霞.  数量经济技术经济研究. 2015(04)
[9]金融状况指数的理论设计及应用研究[J]. 许涤龙,欧阳胜银.  数量经济技术经济研究. 2014(12)
[10]中国金融状况指数的构建及其时间演化特征[J]. 刘妍琼,许涤龙.  财经理论与实践. 2014(06)



本文编号：2916806