房地产行业多元化经营的财务风险及控制研究 ——以中弘股份为例

发布时间：2020-12-25 17:28

　　随着我国经济市场愈发成熟,竞争也愈发激烈,许多企业纷纷采用多元化经营方式以分散经营风险,谋求更多的经济利益。虽有众多企业通过多元化经营增强了经济实力,但也有不少企业因多元化经营而陷入财务困境,中弘股份就属于后者。中弘股份自2010年上市以后开始实行多元化战略,积极向文旅行业进军,企图转型成为“文旅+地产”双主业的企业,期间还涉足基金、矿产等行业,但在2018年,中弘股份因股价连续20日低于收盘价而被强制退市,成为证券市场上第一个被强制退市的非ST企业,显然,多元化经营非但没有给中弘股份带来更多的经济利益,反而使中弘股份泥足深陷,无法脱身。因此,本文探究中弘股份多元化经营下的财务风险及控制问题具有一定的现实意义,能够在一定程度上帮助多元化经营的房地产企业提高风险控制能力。本文在对多元化和财务风险相关理论和文献的研究基础上,以房地产行业的行业特征和多元化经营的必要性为背景,分析房地产行业多元化存在的财务风险,以此为铺垫引出对中弘股份的案例研究。首先对中弘股份多元化经营的动因、发展历程和经营状况进行了分析和梳理;然后对中弘股份在筹资活动、投资活动和经营活动中的财务风险进行初步识别,再从整体层... 

【文章来源】：西北师范大学甘肃省

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

技术路线图

房产企业多元化经营目的是通过多元化的投资以分散由于行业整体不景气带来的财务风险,但是,房地产企业因经营活动需要大量资金进行周转,因此,企业通常会使用较高的财务杠杆,通过大量的筹资金额推动企业的发展。图3.1为房地产行业的平均资产负债率、流动比率和速动比率,房地产行业不论是代表长期偿债能力的资产负债率还是代表短期偿债能力的流动比率和速动比率,均反映出房地产行业存在较高的财务杠杆,如果实行多元化经营,就需要更多的资金支持,这就给房地产企业带来更大的资金压力,这时可能需要通过筹集更多资金来缓解自身的资金压力,但是随着负债金额的增加,财务杠杆也会越来越大,最终很容易导致财务杠杆失衡。如果房地产企业能够合理把握财务杠杆尺度,那么实行多元化经营就可以扩大规模,增强竞争实力,但是当房地产企业无法把控经营和风险之间的关系,导致财务杠杆失衡,使得负债规模愈来愈大,而自身的经济实力又不足以偿还巨额负债,这时,企业就可能会因为资不抵债而产生严重的财务风险。3.1.3.2分散企业资源导致盈利能力下降

对于企业来说,其可用资源是有限的,房地产企业也不例外,单一化经营时,房产企业可以将其可用资源全部投入房产行业,支持房地产行业的发展。但是,一旦企业开启多元化经营模式,其内部有限的资源也会被分散投入到涉及的每一个领域,发展新的行业不仅需要充足的资金,同时也需要人力资源、物力资源等,一旦投入的资源不够,就会导致该行业的发展受限,从而失去在该领域的竞争力,导致该领域的盈利能力不足,需要原有业务弥补其经营亏损。此外,由于分散出去了大量资源,企业的主营业务房地产领域也可能会因此而丧失竞争优势。而受行业环境的影响,房地产行业的整体盈利能力并不高,如图3.2所示。一旦企业做出错误的多元化经营战略,很可能会给企业带来更大的财务压力。总而言之,当企业的现有资源不够充足时,多元化经营可能会出现不仅不能够使新业务为企业带来经营利润,还会因此而拖累原有业务房地产业的经营发展,降低企业的整体盈利水平的状况。图3.3房地产行业集中度


本文编号：2938090