基于SEM算法的我国房地产企业财务风险影响因素研究

发布时间：2020-12-27 20:44

　　针对我国房地产上市公司财务风险影响因素计量问题,采用结构方程模型(SEM)的方法,构建了5个方面的一级评价指标作为潜变量,构建13个方面的二级指标作为显变量,并构建理论模型。通过对模型的参数估计后发现,货币政策、企业规模、市场供销、宏观经济四个因子是影响房地产企业发生财务风险的主要因素。房地产企业需要重点关注该四个方面的因素,注重经营效益提升。 

【文章来源】：长春金融高等专科学校学报. 2020年03期

【文章页数】：7 页

【部分图文】：

房地产企业财务风险影响因素评价理论模型

将采集到的潜变量和显变量数据导入AMOS20.0中进行参数估计，在估计的方法上选择最大似然估计。通过计算可以得到下图的变量关系路径图（见图2），该图对各个变量之间的路径关系进行了拟合。基于参数估计结果，在房地产企业财务风险影响因素方面可以得到下列几个结论：第一，在外部环境因素中，宏观经济、货币政策、市场供需状况对房地产企业的财务风险产生具有显著的影响关系。其中，货币政策（F2）、市场供需（F3）、宏观经济（F1），影响系数分别为0.92、0.82、0.61。因此，房地产企业需要针对三个方面的因素进行重点关注。第二，房地产企业的规模因素对发生财务风险具有显著效应。通过结构方程模型的实证分析可得，企业规模因子的影响路径值为0.85，是仅次于货币政策的变量之一。也表明了房地产企业规模越大，对抗财务风险的能力越强。第三，在显著影响房地产企业财务风险的4个因素中，各个因素的影响效应并不是独立存在的，而是具有高度的依存关系。其中，变量F1、F2、F3之间存在相互的依存关系，表明三个潜变量同时发生联动影响，共同作用于财务风险变量。因此，房地产企业在关注外部影响因素的过程中要从整体的角度进行考量，不能将各个影响因素割裂开来进行判断。第四，在显变量中的路径值对比中可以对经济指标的影响程度进行识别。其中，对房地产企业财务风险发生具有显著关系的指标有国内生产总值、货币供应变化、商品房的开工量和存量5个因子。另外，在财务风险当中，收益因子、债务因子、权益因子的影响效应较为显著，表明在房地产企业的经营过程当中，营业收入质量、负债水平和权益情况占据了财务工作的核心，需要围绕这几个方面进行关注。

【参考文献】：
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本文编号：2942456