货币政策对虚拟经济的传导效应实证研究

发布时间：2021-04-09 07:13

　　近些年我国虚拟经济规模迅速扩张,却逐渐与实体经济背离,产生了“脱实向虚”的现象,虚拟经济的发展状况值得关注;而对于货币政策,资源环境的外在限制,倒逼货币政策调控方式向适合激发宏观经济内生性增长动力的环境转变,经济新常态下又使货币政策承担调节我国宏观经济结构的责任更重。故而,了解虚拟经济的发展状况,研究我国货币政策工具对虚拟经济的调控效果有其重要意义。为此,本文首先利用状态空间模型可计算时变参数的特性,来构造一个反映虚拟经济发展状况的指数。然后利用脉冲响应函数的方法来分析货币政策对虚拟经济的作用效果。在构建虚拟经济状态指数的过程中,首先梳理了国内外学者的相关研究进展,为构建虚拟经济状态指数提供参照。接着进行指标的初选,在保留了金融状况指数的四个传统变量（包括利率、汇率、房地产价格和股票价格）之外,根据我国的实际情况,增加了债券价格和金融机构新增贷款两个指标。然后对这六个指标进行数据预处理,包括季节调整和长期趋势值的计算。最后构建状态空间模型,过程包括平稳性检验、量测方程建立和时变权重的计算,得到了包具有时变权重的虚拟经济状态指数。本文所选取数据的样本区间是2008年1月-2018年12月... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 虚拟经济与实体经济的背离
        1.2.2 虚拟经济状态指数构建的研究
        1.2.3 货币政策对虚拟经济的传导机制的研究
        1.2.4 研究综述评述
    1.3 研究思路与内容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究内容
    1.4 本文创新与不足
        1.4.1 创新之处
        1.4.2 不足之处
第2章 相关理论基础
    2.1 虚拟经济
        2.1.1 虚拟经济的定义
        2.1.2 虚拟经济发展现状
    2.2 虚拟经济状态指数构建理论
        2.2.1 虚拟经济状态指数构建理论基础
        2.2.2 虚拟经济状态指数权重确定的方法
    2.3 货币政策传导理论
        2.3.1 货币政策目标
        2.3.2 货币政策对虚拟经济的传导机制
    2.4 本章小结
第3章 虚拟经济状态指数的构建
    3.1 指标的选择
    3.2 模型理论
        3.2.1 卡尔曼滤波
        3.2.2 状态空间模型
    3.3 样本数据的收集及处理
        3.3.1 代表指标的选取及数据收集
        3.3.2 描述性分析
        3.3.3 季节调整
        3.3.4 长期趋势值计算
    3.4 状态空间模型的建立
        3.4.1 平稳性检验
        3.4.2 量测方程及状态方程的确立
        3.4.3 权重计算
        3.4.4 虚拟经济状态指数的解释
    3.5 本章小结
第4章 货币政策对虚拟经济的传导效果
    4.1 模型理论
        4.1.1 平稳性检验
        4.1.2 向量自回归模型
        4.1.3 协整检验
        4.1.4 脉冲响应分析
    4.2 指标选择及预处理
        4.2.1 指标选择
        4.2.2 平稳性检验
    4.3 实证过程
        4.3.1 VAR的定阶
        4.3.2 协整检验
        4.3.3 VAR模型估计
        4.3.4 脉冲响应分析
        4.3.5 货币政策对虚拟经济的传导效果分析
    4.4 本章小结
第5章 结论与展望
    5.1 主要结论
    5.2 展望
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国经济“脱实向虚”倾向的理论与实证研究——基于虚拟经济与实体经济产业关联的视角[J]. 刘晓欣,张艺鹏.  上海经济研究. 2019(02)
[2]虚拟经济与货币供给的交互影响——基于货币“脱实向虚”与经济“虚实背离”的视角[J]. 李世美,沈丽.  金融经济学研究. 2018(06)
[3]虚拟经济运行景气监测指标体系的设计[J]. 王红云,李正辉.  统计与决策. 2016(04)
[4]我国实体经济与股价波动的背离关系研究[J]. 杨帆,杨丽歌.  宏观经济研究. 2015(07)
[5]“新常态”下我国货币政策转型的理论及政策分析[J]. 汪川.  经济学家. 2015(05)
[6]虚拟经济不可膨胀[J]. 成思危.  资本市场. 2015(01)
[7]中国金融结构对货币政策传导渠道的影响:1993～2011[J]. 尹雷.  云南财经大学学报. 2013(05)
[8]资本市场中货币政策传导机制研究——基于我国资本市场的实证分析[J]. 岳欣,闻歆.  宏观经济研究. 2012(05)
[9]基于金融形势指数对我国货币政策效果非线性的实证研究[J]. 刁节文,章虎.  金融研究. 2012(04)
[10]我国虚拟经济与实体经济的联动效应——基于资本市场、金融衍生品市场与实体经济数据的实证研究[J]. 周莹莹,刘传哲.  山西财经大学学报. 2011(05)

硕士论文
[1]货币政策对股价波动的非对称影响研究[D]. 石振宇.天津商业大学 2017
[2]我国虚拟经济状态指数构建与应用研究[D]. 张强.西南财经大学 2016
[3]虚拟经济统计指标体系构建与实证研究[D]. 薛美荣.湖南大学 2015
[4]我国虚拟经济与实体经济分离条件下的货币政策效果研究[D]. 许晓帆.北京工业大学 2010



本文编号：3127176