短期国际资本流动、人民币汇率和资产价格——基于有向无环图的分析

发布时间：2021-04-11 13:54

　　在汇率市场化改革的背景下,本文首次采用有向无环图技术（DAG）和基于DAG的预测误差方差分解方法,探讨我国短期国际资本流动、人民币汇率和资产价格之间的动态关系。研究结果表明,在同期,存在"人民币汇率、股价到短期国际资本流动"的单向因果关系,并且它们对短期国际资本流动具有几乎相等的解释力;同时,存在"股价、短期国际资本流动到房地产价格"的单向因果关系,在长期二者的作用也几乎等同,但后者的作用有一定的时滞;股价和汇率之间并不存在同期因果关系。因此为了有效控制短期国际资本流动,可以从抑制我国股票市场泡沫和人民币升值速度着手,而且控制了短期国际资本流动对解决我国房地产市场泡沫也具有重要意义。 

【文章来源】：经济评论. 2015,(01)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、方法和数据说明
    （ 一） SVAR 模型和结构方差分解
    （ 二） 有向无环图方法
    （ 三） 数据说明
四、实证分析
    （ 一） 同期因果关系的 DAG 分析及 SVAR 识别
    （ 二） 预测方差分解
    （ 三） 稳健性分析———递归的预测方差分解
五、结论和政策建议


【参考文献】：
期刊论文
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[2]我国货币政策工具对房地产市场调控的有效性研究——基于有向无环图的分析[J]. 郭娜,李政.  财贸经济. 2013 (09)
[3]人民币汇率、短期国际资本流动与股票价格——基于汇改后数据的再检验[J]. 赵进文,张敬思.  金融研究. 2013(01)
[4]境外“热钱”、人民币汇率与物价水平[J]. 赵彦志.  经济学动态. 2011(04)
[5]国际热钱与我国股价的关系[J]. 王擎,张恒.  财经科学. 2010(10)
[6]汇率与股价关系研究最新进展述评[J]. 李晓峰,叶文娱.  经济评论. 2010(03)
[7]短期国际资本流动、汇率与资产价格——基于汇改后数据的实证研究[J]. 朱孟楠,刘林.  财贸经济. 2010(05)
[8]热钱对房地产价格的影响——基于京、沪、穗、深圳数据的实证研究[J]. 刘轶,史运昌.  广东金融学院学报. 2009(06)
[9]股票价格与汇率之间的动态关系——基于中国市场的经验分析[J]. 巴曙松,严敏.  南开经济研究. 2009(03)
[10]人民币汇率、资产价格与短期国际资本流动[J]. 陈浪南,陈云.  经济管理. 2009(01)



本文编号：3131373