集合资金信托刚性兑付法律问题研究

发布时间：2017-05-07 08:04

  本文关键词：集合资金信托刚性兑付法律问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：2014年我国集合资金信托计划刚性兑付事件频发。实践中,集合资金信托是一种先有融资方案和信托计划,再寻找委托人并签订信托合同的“反向信托”。与银行理财产品中的“保底条款”不同,集合资金信托中受托人用固有资金向受益人进行本金和收益兑付的行业文化不但有违法律的规定,并且引发了市场资源错配、推缓多层次资本市场的建立等多种问题。基于此,剖析刚性兑付产生的原因并提出解决之道对推进信托业的发展与行为的规范起着至关重要的作用。一方面,集合资金信托刚性兑付的产生与大资管的时代背景和不完善的制度安排密切相关。这些宏观方面的因素使得信托资管业务竞争加剧,市场份额受到挤压。模糊的监管导向迫使信托在保住牌照的利益驱动下,只能用固有资金向受益人兑付。另一方面,集合资金信托单一的业务结构和趋同的资金投向,以及松散的内部管理和运行机制是刚性兑付产生的根本因素。2013年发行的集合资金信托计划中,贷款类融资占据半壁江山,这些资金几乎全部投向房地产和基建类项目。并且,受托人也没有受到严格的告知义务约束,担保措施的审核存在漏洞。结合刚性兑付产生的原因,本文从四个方面提出解决方案,希望对解决集合资金信托刚性兑付问题略有裨益。一是在借鉴美国相关立法的基础上,完善受托人的告知义务。二是抓住当前大资管时代背景赋予的机遇,加快信托业务结构的升级和转型。在优化现存的私募投行业务基础上,鼓励开拓资产管理、私人财富管理等新型业务。三是调整信托产品的交易结构。运用组合投资方式,将信托资金投向多个领域,以分散风险。与此同时,加强项目审核和担保机制的建立,在事前、事中和事后各个环节都严格防范风险。四是通过私法途径化解兑付危机。在遇到兑付难题时,可以选择实现担保物权或者提起诉讼,亦或与资产管理公司进行清收合作,以从危机应对的角度破解刚性兑付难题。
【关键词】：集合资金信托 刚性兑付 信托业务转型
【学位授予单位】：西南政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.282
【目录】：

• 内容摘要4-5
• Abstract5-8
• 引言8-12
• 一、集合资金信托和刚性兑付概述12-19
• （一）信托的概念与特征12-14
• （二）集合资金信托的概念与特征14-17
• （三）刚性兑付的定义17-19
• 二、我国集合资金信托刚性兑付问题评析19-24
• （一）集合资金信托刚性兑付问题的现状描述19-20
• （二）集合资金信托刚性兑付的形成路径梳理20-22
• （三）集合资金信托刚性兑付的影响评析22-24
• 三、我国信托业刚性兑付问题原因分析24-31
• （一）大资管时代背景催生集合资金信托刚性兑付问题24-25
• （二）我国信托发展特点引发刚性兑付——结构单一与投向趋同25-27
• （三）我国信托行业监管不力——制度安排与法律环境的缺失27-28
• （四）信托行业管理与运行机制弊病——受托人告知义务履行瑕疵 . 21四、我国信托业刚性兑付问题解决方案及制度建构28-31
• 四、我国信托业刚性兑付问题解决方案及制度建构31-43
• （一）受托人告知义务的强化——以域外立法经验为借鉴31-34
• （二）大资管背景下信托业结构的升级与战略转型34-38
• （三）信托产品交易结构的优化与担保措施的加强38-40
• （四）采用私法方式化解兑付危机40-43
• 结论43-44
• 参考文献44-46
• 致谢46

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 张俊峰;聂施恒;;高速公路融资的资金信托与企业资产证券化模式之比较[J];法制与社会;2010年02期

2 陈曲;章耿源;;房地产资金信托兑付风险防范与化解[J];理论界;2013年09期

3 孙谋;;我国土地开发资金信托的风险防范[J];法制与经济(中旬刊);2011年05期

4 孙谋;;浅析我国土地开发资金信托的模式[J];法制与社会;2011年15期

5 蒋雪雁;;从新华信托资金信托计划看集合资金信托[J];金融法苑;2003年06期

6 田松君;;利用内部集合资金信托的融资实践[J];天津市工会管理干部学院学报;2006年01期

7 鲁新;以科学发展观为指导 实现企业可持续发展[J];理论学习;2005年11期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 记者徐国杰;首个外汇资金信托计划面世[N];中国证券报;2003年

2 记者徐国杰;外汇资金信托受追捧[N];中国证券报;2003年

3 北京大学经济学院博士 黄嵩;资金信托私募还是公募[N];中国证券报;2004年

4 黄正朝 童兴邦;南昌首个房地产资金信托计划浮出水面[N];江西日报;2004年

5 毕纲;全国首个外汇资金信托计划亮相南京[N];新华日报;2003年

6 本报记者丁一;代客理财领域遭遇资金信托掠食[N];中国经营报;2002年

7 实习记者陈杨 记者浩民;农行获准代理资金信托产品资金收付业务[N];中国证券报;2003年

8 记者曹志为;北京首个债券投资信托计划出炉[N];中国证券报;2003年

9 诚信财富管理中心 李云峰;资金信托逐个看清楚[N];中国证券报;2004年

10 本报记者 张炜;信托业与基金业正面比拼[N];中国经济时报;2003年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 魏映彦;我国房地产资金信托研究[D];重庆大学;2004年

2 康福华;资金信托法律问题研究[D];中国政法大学;2005年

3 陈治伊;中小企业集合资金信托融资研究[D];西南财经大学;2013年

4 雷波;我国房地产资金信托研究[D];重庆大学;2007年

5 程姣;集合资金信托刚性兑付法律问题研究[D];西南政法大学;2015年

6 涂祥;贷款投资集合资金信托案例分析[D];西南财经大学;2013年

7 杨琪;A银行资金信托计划产品风险管理研究[D];大连理工大学;2013年

8 刘萍萍;论房地产资金信托风险的法律防范[D];湖南大学;2006年

9 朱f^;我国集合资金信托制度的检讨和展望——以投资者权益保护为中心[D];华东政法学院;2004年

10 胡国锋;WS公司资金信托增资扩股融资方式研究[D];兰州大学;2011年

  本文关键词：集合资金信托刚性兑付法律问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：349457