我国中小板市场羊群效应的实证研究

发布时间：2017-05-12 08:06

  本文关键词：我国中小板市场羊群效应的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：中小板股票市场自2004年推出至今,已有10余年的时间,无论上市公司数量、筹资总额还是市值总额等方面都得到了充分的发展,而中小板市场的股价表现出许多不同于与主板市场的特点。本文主要从行为金融学的角度研究我国中小板市场的羊群效应现象。羊群效应作为一个非常普遍存在的现象,影响这整个市场的稳定和发展。本文首先阐述了研究的的背景及研究意义,说明了研究的重要性与实用性。同时列出了本文的研究框架及创新点。在第二章,本文分别从羊群效应形成机制、影响因素、对证券市场的影响、不同投资主体的羊群效应存在差异、不同市场和行业羊群效应也存在差异等方面对相关文献进行综述。在第三章,本文介绍了我国中小企业发展状况和我国目前中小板市场发展状况,从羊群效应的定义、羊群效应产生的原因以及对证券市场的影响等方面介绍了羊群效应。在第四章,本文主要介绍了研究羊群效应的四种方法：LSV分析方法、CH分析方法、CKK分析方法和基于GCAPM的分析方法。在第五章,本章使用CKK分析方法对我国中小板市场进行了实证分析,实证结果表明：我国中小板市场存在羊群效应。在第六章,本章从我国中小板市场选择了6个行业板块,用基于GCAPM的分析方法对6个板块的数据进行了实证研究,实证结果表明：在本文所选的6个行业板块中,有2个存在着显著的羊群效应,其中采掘行业和交通运输行业上市公司的股票存在比较显著的羊群效应；房地产行业和金融行业中的资产组合的羊群效应的强度次之；而对于农牧行业和建筑行业的资产组合都不存着显著的羊群效应。最后本文分别从投资者和政府两个角度提出相关建议及政策。
【关键词】：中小板 羊群效应 CKK检验 GCAPM模型
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 绪论11-14
• 1.1 研究背景及意义11-12
• 1.2 研究方法及基本框架12-13
• 1.3 论文的创新点与不足13-14
• 第2章 国内外研究述评14-22
• 2.1 国外研究综述14-17
• 2.1.1 羊群效应的形成机制14-15
• 2.1.2 羊群效应的影响因素及对股市的影响15
• 2.1.3 不同证券市场的羊群效应15-16
• 2.1.4 国外投资主体的羊群效应16-17
• 2.2 国内相关文献综述17-22
• 2.2.1 羊群效应对股票价格的影响17-18
• 2.2.2 国内投资主体的羊群效应18-19
• 2.2.3 不同市场、板块中的羊群效应19-21
• 2.2.4 羊群效应对其他市场的影响21-22
• 第3章 我国中小板市场和羊群效应概述22-29
• 3.1 我国中小板市场概述22-24
• 3.1.1 我国中小企业发展状况22-23
• 3.1.2 我国中小板市场概况23-24
• 3.2 羊群效应理论概述24-29
• 3.2.1 羊群效应的定义24-25
• 3.2.2 羊群效应类型25-26
• 3.2.3 羊群效应的成因26-28
• 3.2.4 羊群效应的影响28-29
• 第4章 羊群效应的相关模型分析29-40
• 4.1 LSV模型29-30
• 4.2 CH模型30-31
• 4.3 CKK模型31-33
• 4.4 基于GCAPM的羊群模型33-37
• 4.5 ARMA模型37-38
• 4.6 GARCH模型38-40
• 第5章 我国中小板市场羊群效应的实证分析40-46
• 5.1 模型设计40
• 5.2 数据来源及处理40-41
• 5.2.1 数据来源40-41
• 5.2.2 数据处理及相关说明41
• 5.3 实证分析过程41-46
• 第6章 我国中小企业板块市场羊群效应实证研究46-49
• 6.1 数据处理及相关说明46
• 6.2 实证检验与结果分析46-49
• 结论49-51
• 致谢51-52
• 参考文献52-55

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 蔡庆丰;杨侃;林剑波;;羊群行为的叠加及其市场影响——基于证券分析师与机构投资者行为的实证研究[J];中国工业经济;2011年12期

2 高波;洪涛;;中国住宅市场羊群行为研究——基于1999～2005动态面板模型的实证分析[J];管理世界;2008年02期

3 闫海峰;李鑫海;;羊群效应对股指波动率的影响分析[J];现代财经(天津财经大学学报);2010年02期

4 胡耀东;陈玲;;中国B股市场羊群行为实证检验新探[J];现代经济(现代物业下半月刊);2009年09期

5 李厚泽;;中国股票市场的羊群效应比较及其演化研究[J];时代金融;2012年03期

6 杨云龙;何文虎;;我国场外交易市场羊群行为的实证研究——基于GARCH模型[J];西部金融;2013年05期

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本文编号：359205