我国房地产上市公司债务融资结构与绩效关系研究

发布时间：2017-05-25 17:29

  本文关键词：我国房地产上市公司债务融资结构与绩效关系研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：作为国家经济体系的主要支柱产业,房地产行业的健康可持续发展已经是学者研究的重点问题。房地产业存在比较高的资产负债率,是资本集中性的产业,资本来源多样化,主要来源是从银行借款获得。国家在这方面的宏观调控政策不断调整,怎样确定合理的债务融资结构,更好地提高企业绩效,是现阶段业内重点研究的问题。本文研究的内容就是国内上市房地产公司债务融资结构与绩效的关系。首先,论文对债务融资和绩效的含义作出界定,结合融资结构与绩效评价的理论体系,对我国房地产上市公司的空间分布和时间分布特点、我国调控政策的变化及影响、债务融资现状和绩效现状分别进行分析。其次,选取了沪深两地58家上市房地产公司的从2010年一直到2014年的季度数据,用线性回归分析的方法对债务融资结构与绩效的关系作出具体研究,得出的结论是总资产负债率与绩效之间有着显著的关系,但是长期负债率与绩效关系回归的结果并不显著;更进一步,使用曲线拟合的分析方法,建立建立长期负债率与绩效的二次、三次方程,求出最优债务融资区间。实证分析的结论是国内的上市房地产公司存在最优债务融资结构,也就是说最优的长期负债率是32.91%,债务融资的最优区间为[5.5%,32.91%]。最后提出本文的相关政策及建议。
【关键词】：债务融资 绩效 曲线拟合 最优债务区间
【学位授予单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.233.42
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第1章 绪论7-16
• 1.1 研究背景和意义7-8
• 1.1.1 研究背景7
• 1.1.2 研究意义7-8
• 1.2 国内外文献综述8-12
• 1.2.1 国外文献综述8-10
• 1.2.2 国内文献综述10-12
• 1.3 本文的研究目标和研究内容12-13
• 1.3.1 研究目标12-13
• 1.3.2 研究内容13
• 1.4 研究方法和研究特色13-16
• 1.4.1 研究方法13-14
• 1.4.2 研究特色和创新14
• 1.4.3 技术路线14-16
• 第2章 债务融资和绩效理论概述16-24
• 2.1 相关概念的界定16-18
• 2.1.1 融资结构的概念16
• 2.1.2 债务融资16-17
• 2.1.3 企业绩效17-18
• 2.2 债务融资的理论概述18-21
• 2.2.1 MM理论18
• 2.2.2 代理理论及其发展18-19
• 2.2.3 权衡理论19-20
• 2.2.4 融资顺序理论20
• 2.2.5 信号传递理论20-21
• 2.3 企业绩效的评价方法21-24
• 2.3.1 单一指标的绩效衡量21-22
• 2.3.2 多重指标的绩效衡量22-24
• 第3章 我国房地产上市公司债务融资和经营绩效的现状分析24-33
• 3.1 我国房地产行业的发展现状及特点24-27
• 3.1.1 上市房地产公司的空间分布24-26
• 3.1.2 上市房地产公司的时间分布26-27
• 3.2 金融危机后我国房地产调控政策的变化及影响27-29
• 3.3 我国房地产上市公司债务融资现状分析29-32
• 3.4 我国房地产上市公司经营绩效的现状分析32-33
• 第4章 房地产上市公司债务融资与绩效关系的实证分析33-50
• 4.1 样本数据的选择33
• 4.2 变量的选取33-38
• 4.2.1 因变量的选取33-34
• 4.2.2 自变量的选取34
• 4.2.3 控制变量的选取34-38
• 4.3 相关性分析38-39
• 4.4 多元线性回归分析39-44
• 4.4.1 建立回归模型39
• 4.4.2 回归过程39-43
• 4.4.3 回归结果43-44
• 4.5 曲线拟合分析44-49
• 4.5.1 变量的选取44-45
• 4.5.2 实证分析过程45-47
• 4.5.3 实证分析结果47-49
• 4.6 实证分析结论49-50
• 第5章 结论与政策建议50-53
• 5.1 研究结论50-51
• 5.2 对策和建议51-52
• 5.3 研究局限及展望52-53
• 参考文献53-56
• 致谢56

【参考文献】

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本文编号：394496