基于动态因子模型构建的中国广义价格指数的估计

发布时间：2017-06-11 19:00

  本文关键词：基于动态因子模型构建的中国广义价格指数的估计，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：一般来说,一国政府进行宏观调控的主要目标之一是保持社会整体物价水平的稳定,从而将一般物价的波动控制在一个合理的范围。但是,目前我国用来衡量物价水平波动的大多是居民消费价格指数(CPI)、工业生产者指数(PPI)和GDP平减指数等标题型价格指数,然而标题价格指数存在一个重要的缺陷,即它只包含了居民日常生活中的普通消费品的价格波动,并没有考虑到资本市场中种类日益增多、数量日益庞大的资产价格波动状况。除此之外,因为标题性价格指数没有将未来消费品的价格考虑在内,只是对过去消费品价格波动的一种描述,所有并未能反映未来物价水平的波动信息。 二十世纪以来,世界范围内往往发生一般消费品价格稳定而资产价格大幅度波动的异常现象,一国政府根据传统物价波动指标(CPI、PPI、GDP平减指数)制定的宏观调控政策不仅无法再实现物价和金融市场的双重稳定,还有可能因为忽略了资产价格波动而使得针对一般物价水平波动的调控政策失效,传统意义上只要保证物价稳定就能自动实现金融市场稳定的机制逐渐被打破。越来越多的学者认为以物价稳定为主要目标的货币当局,不应再将仅仅包含当前消费的商品、服务价格的CPI作为货币政策制定的参考依据,而应将资产价格纳入到一般物价水平波动的体系中,构建一个能更加合理、准确地反映物价变化的指标。 首先,本文在根据将资产进行分类的基础上,利用状态空间模型对不同种类资产价格波动的共同因子和个别因子进行相关分析。其次,利用动态因子模型分别就不同种类的资产构建了对应的广义价格指数：包含房地产价格波动的广义价格指数(HGPI)、包含股票价格波动的广义价格指数(SGPI)、包含债券价格波动的广义价格指数(BGPI)、包含实物资产价格波动的广义价格指数(RGPI)和包含能源资产价格波动的广义价格指数(PGPI),不同的广义价格指数针对不同行业、收入阶层和人群有着不同的适用范围。最后,在前面研究的基础上将所有种类资产价格和居民消费价格指数结合在一起,构建包含了未来消费品价格波动和当前消费品价格波动的一般广义价格指数(GPI)来反映社会总物价水平的波动状况,为货币当局制定维持物价和金融市场双稳定的货币政策提供参考依据。
【关键词】：资产价格 状态空间模型 动态因子模型 广义价格指数
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F726;F224
【目录】：

• 内容摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-17
• 第一节 选题背景及研究意义9-13
• 一、选题背景9-11
• 二、研究意义11-13
• 第二节 研究目的、内容及方法13-15
• 一、研究目的13
• 二、研究内容13-15
• 三、研究方法15
• 第三节 可能的创新点与不足15-17
• 一、可能的创新点15-16
• 二、存在的不足16-17
• 第二章 相关文献回顾与理论研究综述17-20
• 第一节 国外文献综述17-18
• 第二节 国内研究综述18-20
• 第三章 资产价格分类及其影响因素分析20-25
• 第一节 资产的界定20
• 第二节 资产分类的研究20-22
• 第三节 资产价格影响因素分析22-25
• 第四章 模型介绍和数据的处理25-33
• 第一节 动态因子模型介绍25-29
• 一、广义动态因子模型——基于状态空间模型25-28
• 二、动态因子模型——基于主成分和状态转移分析28-29
• 第二节 指标和数据的选取以及数据的处理29-33
• 一、资产价格指标的选取29-31
• 二、数据的选取和处理31-33
• 第五章 资产价格纳入动态因子模型的实证研究33-54
• 第一节 广义动态因子模型的构建——基于状态空间模型33-41
• 一、共同因子分析35-39
• 二、个别因子分析39-41
• 第二节 广义价格指数的构建41-54
• 一、因子定阶和因子估计41-42
• 二、基于单种资产价格波动构建广义价格指数42-52
• 三、基于多种资产价格波动构建广义价格指数52-54
• 第六章 本文的研究结论和央行的选择54-56
• 第一节 本文的研究结论54-55
• 第二节 中央银行的选择55-56
• 参考文献56-61
• 致谢61-62
• 科研成果62

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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  本文关键词：基于动态因子模型构建的中国广义价格指数的估计，由笔耕文化传播整理发布。

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本文编号：442205