机构持股对房地产股票收益波动的影响研究——基于面板数据的门限分位回归模型

发布时间：2017-08-11 05:19

  本文关键词：机构持股对房地产股票收益波动的影响研究——基于面板数据的门限分位回归模型

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【摘要】：针对在不同的股市行情中机构持股与房地产公司股票收益波动之间的相关性问题,建立面板数据的门限分位回归模型进行检验。证实在不同的市场行情中,对于股票收益波动处于不同水平的房地产公司,机构持股的影响程度存在差异。当股市大盘出现极端情形,机构投资者加剧股市波动。大盘大跌,机构持股的促进作用随着股票收益波动的分位点的增大而增强。在盘整市,机构持股比例没有对股票收益波动产生显著影响,但其变动抑制股票收益波动。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;山东大学经济学院;
【关键词】： 股票收益波动 机构持股 极端收益 门限分位回归
【基金】：国家自然科学基金创新群体项目(71221001);国家自然科学基金重点项目(71431008)
【分类号】：F832.51;F299.23
【正文快照】： 一引言机构投资者的兴起是20世纪80年代以来国际金融市场的一个重要特征,国际金融市场的投资逐步由个人投资者占主体向由机构投资者主导转变。从2001年开始我国证券投资基金因超常规发展的政策支持已经具有相当大的规模,对市场的影响越来越大。然而,机构投资者规模的壮大是否

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