基于货币政策的FCI构建与特征分析

发布时间：2017-09-08 22:02

  本文关键词：基于货币政策的FCI构建与特征分析

  更多相关文章： 金融状况指数 货币政策 时间特征 结构特征

【摘要】：金融状况指数(Financial Condition Index, FCI)作为我国货币政策的指示器,能有效衡量我国金融发展形势、合理评估我国货币政策松紧程度、较好预测我国通货膨胀以及经济增长水平,在我国经济发展中的作用至关重要。但我国对FCI的研究起步相对较晚,研究视角大多集中在FCI的构建方法上,与FCI特征分析相关的研究更是少之又少。本文首先对FCI相关研究成果进行系统回顾与总结,阐明论文研究的重要意义,并构建研究框架图。其次,明确FCI与货币政策之间的作用机制,并以利率、汇率、房地产价格、股票价格以及货币供应量为变量,选用VAR脉冲响应函数赋权法构建我国的FCI。再次,采用时间序列谱分析法探究FCI的时间特征,分析FCI的经济周期以及FCI与货币政策执行效果的周期关联性,找寻FCI在演化过程中的阶段性规律及基本运行趋势,研究结果表明：一是FCI的波动具有一定的周期性,一般为35个月,这与我国的经济发展状况也基本保持一致；二是FCI对CPI及GDP增长率等指标都具有先导作用,且这种先导作用一般在第3-4个月时表现的最为明显,可作为宏观经济的先行指标。与此同时,选用灰色关联度法研究FCI的结构特征,探索FCI构成要素与货币政策执行效果的关联度大小,寻找指数演化过程中的敏感性变量,结果表明股票价格和房地产价格对我国宏观经济影响较大,排在前两位；而货币供应量、利率以及汇率对货币政策的敏感度相对较小。最后,根据FCI的时间特征与结构特征,并结合我国实际的金融状况与经济环境,提出相关政策建议。
【关键词】：金融状况指数 货币政策 时间特征 结构特征
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F822.0
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 绪论11-19
• 1.1 研究背景及意义11-12
• 1.2 国内外文献综述12-16
• 1.2.1 FCI构成要素研究12-13
• 1.2.2 FCI赋权方法研究13-14
• 1.2.3 FCI应用研究14-16
• 1.2.4 文献评述16
• 1.3 主要研究内容16-17
• 1.4 本研究的创新之处17-19
• 第2章 基于货币政策的FCI的构建19-27
• 2.1 FCI的构建思路19-21
• 2.1.1 FCI的演化与发展19-20
• 2.1.2 基于货币政策的FCI变量选择20-21
• 2.2 FCI的指标筛选及处理21-22
• 2.2.1 FCI的指标选取21-22
• 2.2.2 FCI的指标处理22
• 2.3 FCI的指标赋权22-27
• 2.3.1 FCI的赋权方法22-24
• 2.3.2 FCI的权重确定24-27
• 第3章 基于货币政策的FCI的时间特征分析27-39
• 3.1 时间特征分析的方法和步骤27-28
• 3.1.1 HP滤波法27-28
• 3.1.2 BP滤波法28
• 3.2 FCI的时间特征实证分析28-34
• 3.2.1 FCI的滤波分析结果28-30
• 3.2.2 FCI的各滤波方法比较30-31
• 3.2.3 FCI经济周期分析31-34
• 3.3 FCI与货币政策执行效果的周期关联分析34-39
• 3.3.1 FCI与CPI的周期关联分析34-36
• 3.3.2 FCI与GDP的周期关联分析36-39
• 第4章 基于货币政策的FCI的结构特征分析39-47
• 4.1 结构特征分析的方法和步骤39-41
• 4.1.1 灰色绝对关联度39-40
• 4.1.2 灰色相对关联度40
• 4.1.3 灰色综合关联度40-41
• 4.2 FCI构成要素与CPI的结构关联性分析41-43
• 4.2.1 指标确定及处理41-42
• 4.2.2 灰色关联度计算及分析42-43
• 4.3 FCI构成要素与GDP的结构关联性分析43-47
• 4.3.1 指标确定及处理43-44
• 4.3.2 灰色关联度计算及分析44-47
• 第5章 政策建议47-49
• 结论49-51
• 参考文献51-54
• 致谢54-55
• 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录55

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本文编号：816558