以价值投资为目的的H公司价值评估研究

发布时间：2017-10-09 11:42

  本文关键词：以价值投资为目的的H公司价值评估研究

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【摘要】：家电行业具有很强的产业关联性,又与百姓的安居乐业息息相关,在国民经济中占有重要的地位。尽管家电业整体面临国内市场饱和、行业销量滑坡、产业结构升级、销售业态变革、刺激政策退出效应、新能效标准实施以及房地产市场的不确定性等因素的冲击,但伴随国内宏观经济“新常态”的稳定发展,我国家电行业进入结构调整、产品与消费升级的运营新周期。在目前复杂的经济环境下,家电行业未来发展趋势如何?投资者在进行价值投资时如何对家电企业价值进行评估?这些是本文将要解决的问题。本文首先阐述了研究背景和思路,概述了企业价值评估的理论,重点介绍了剩余收益模型。然后,本文将哈佛分析框架和剩余收益模型有机的结合在一起对H家电企业价值进行了评估。具体包括：第一,列举大量数据来说明目前家电行业的运行状况以及未来改革转型的方向,同时结合H公司的经营情况对其进行战略性分析。第二,针对H公司的三大报表分析其财务状况和经营成果；通过对其盈利能力、偿债能力、运营能力进行财务比率分析透视其内部具体运营状况。第三,综合前面的分析成果,运用调整后的剩余收益模型,计算出H家电企业价值。本文主要采用案例分析的方法,结合对H家电企业的定型分析来定量评估出其企业价值。这种评估方法对该行业企业价值评估有一定借鉴作用。研究选取的一些变量能够帮助企业管理者改进其经营方式和调整财务策略；文章的研究过程也可以作为投资者进行价值投资时的一种参考策略。
【关键词】：企业价值评估 剩余收益模型 价值投资
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.6
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 绪论8-14
• 0.1 选题背景及意义8-9
• 0.2 国内外研究综述9-11
• 0.2.1 国外研究综述9-10
• 0.2.2 国内研究综述10-11
• 0.3 研究思路及内容11-14
• 1 相关理论14-21
• 1.1 企业价值评估理论14-16
• 1.1.1 资本价值论14
• 1.1.2 MM价值评估理论14-16
• 1.2 剩余收益模型16-21
• 1.2.1 剩余收益模型的基本原理16
• 1.2.2 剩余收益模型的基本假设16-17
• 1.2.3 剩余收益模型的基本形式17-18
• 1.2.4 剩余收益模型的应用调整18-21
• 2 评估背景21-25
• 2.1 企业概况21-22
• 2.1.1 H家电企业概况21
• 2.1.2 H家电企业经营概况21-22
• 2.2 评估目的22-23
• 2.3 评估方法选择23-25
• 2.3.1 传统评估方法的局限性23
• 2.3.2 基于剩余收益模型估值的优势23-24
• 2.3.3 剩余收益模型的问题24-25
• 3 评估过程25-46
• 3.1 哈佛框架下的战略分析25-30
• 3.1.1 家电行业分析25-29
• 3.1.2 H家电企业竞争战略29-30
• 3.2 H家电企业会计和财务分析30-35
• 3.2.1 H家电企业会计报表分析30-33
• 3.2.2 H家电企业财务比率分析33-35
• 3.3 H家电企业评估价值计算35-45
• 3.3.1 H家电企业财务数据预测35-42
• 3.3.2 H家电企业价值评估42-45
• 3.4 评估结论45-46
• 4 结论与不足46-48
• 4.1 研究结论46-47
• 4.2 研究中的不足47-48
• 参考文献48-51
• 附录51-55
• 致谢55

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