中国宏观经济周期与股市周期的比较分析

发布时间：2016-10-18 11:43

  本文关键词：中国宏观经济周期与股市周期关联性分析，，由笔耕文化传播整理发布。

《吉林大学》 2008年

中国宏观经济周期与股市周期的比较分析

周汇燕  

【摘要】： 论文以宏观经济波动和股票市场周期为题展开研究,在回顾宏观经济波动和股票市场周期研究历史的基础上,对我国观经济波动和股票市场周期进行了实证分析。通过采取HP滤波、ARMA模型、及重标极差分析(R/S)来研究相关数据,发现中国宏观经济波动和股票市场周期波动均存在平均长度不同的非周期循环,后者平均周期大约为前者平均周期的3倍;其次,股票市场波动的Hurst指数小于宏观经济波动的Hurst指数,且二者均大于0.5,说明它们都具有状态持续性,且股票市场比起宏观经济更容易出现反转;另外,就宏观经济和股票市场变量之间的关系而言,我们通过建立VECM模型研究表明:从长期看来,上证指数与GDP、消费物价指数、货币供应量M2正相关,与财政收入、利率负相关;从短期来看,上证指数还受到自身、财政支出、国内生产总值、固定资产投资、汇率、消费物价指数、M2、财政收入、存款利率的波动影响。最后对证券市场和宏观经济波动周期异动机制进行分析,认为中国宏观经济周期是政府宏观经济政策调控下的总供给与总需求平衡的结果,并主要从政府行为、法规体系、市场结构、市场体系等方面探讨了证券市场存在的问题。

【关键词】：
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F124;F832.51
【目录】：

内容提要5-7

前言7-11

1. 问题提出及选题的意义7

2. 研究方法和研究思路7-10

3. 结构安排10

4. 数据来源、分析周期和数据处理10-11

第1章 文献及模型综述11-21

1.1 理论及实证文献综述11-15

1.2 模型综述15-21

第2章 中国宏观经济与股票市场波动异动行为检验21-34

2.1 中国宏观经济波动的非周期性循环检验21-24

2.2 中国证券市场的非周期循环检验24-28

2.3 宏观经济和中国股票市场变量之间关系的实证研究28-34

第3章 中国股票市场与宏观经济波动分析34-50

3.1 中国股票市场和宏观经济波动的特征比较34-36

3.2 中国宏观经济与股票市场波动平均周期不同的成因分析36-50

结论50-52

参考文献52-55

中文摘要55-58

ABSTRACT58-63

致谢63

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【引证文献】

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