顺丰公司借壳上市的绩效研究

发布时间：2020-06-16 06:17

【摘要】：近年以来互联网和电子商务的发展为快递业带来了发展机遇,在其迎来“春天”的同时,也面临着桎梏其快速发展的诸多问题。快递业各家公司的业务可以说是大同小异,竞争异常激烈,这么多年来几乎都是打价格战,但在如今的时代背景下显然已不足以谋求发展,其发展所需的资金成为最棘手的问题,因此,快递公司的目光纷纷投向资本市场,期望通过在资本市场获得融资来满足需求。而IPO这种方式在我国有着固有的限制,审批难,耗时长,要求高,相比之下借壳上市有着不可比拟的优势,快速完成上市有利于抢占先机,因此,快递业的几家公司纷纷选择借壳上市。顺丰作为快递行业的代表性企业,从以前的坚持不上市转变观念谋求上市,是其保持领先地位,增强企业实力的明智之举。本文选取顺丰公司借壳鼎泰新材上市作为案例,对其借壳上市前后的绩效进行深入研究。把借壳上市与并购绩效的相关理论作为理论基础,首先对顺丰借壳上市的案例背景做介绍,包括对我国快递行业现状进行简单分析,对借壳双方作简单介绍,并且重点分析了顺丰借壳上市的动因及鼎泰新材卖壳的动因;其次,介绍顺丰借壳上市的历程和交易方案,经过重大资产置换、发行股份购买资产、募集配套资金三步完成借壳上市;最后是顺丰借壳上市前后的绩效分析,本文运用财务指标分析法对其进行纵向和横向的财务绩效评价,横向分析中选择同样在A股借壳上市的圆通速递、申通快递、韵达股份作为比较对象;此外,通过对产品与服务、研发创新、员工情况的分析,对其借壳上市的非财务绩效进行评价。最后,通过本文的研究得出结论,财务绩效方面,顺丰控股的四项能力除营运能力外在借壳上市后均有良好走势,说明借壳上市后财务绩效有所改善,在横向比较分析中顺丰控股的指标表现并非行业最佳,但在借壳上市后有所提升;非财务绩效方面,顺丰控股借壳上市后获得较为充裕的资金,使得企业的战略布局得以大力发展,传统业务稳健发展,新业务快速增长,研发投入加大,智慧物流更加完善。总的来说,顺丰借壳上市对公司发展具有重要的推动作用,对财务绩效与非财务绩效都有积极正面的影响,整体来讲是成功的,并由此得出快递企业上市的几点启示:企业应选择合适的上市方式,选择优质的壳资源,成功上市后要合理使用募集资金。本文的创新点在于通过对财务指标和非财务指标的分析,对顺丰借壳上市前后的绩效进行综合评价;其次,非财务指标的选取具有快递行业的特征;并且选题与时俱进,快递行业上市是近两年的热点,选择顺丰借壳上市作为典型案例进行研究,为其他快递公司转型发展提供可借鉴的思路与经验。
【学位授予单位】：河北经贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F259.23;F832.51;F253.7
【图文】：

借壳上市,新材,绩效,动因

.3 研究内容与研究方法3.1 研究内容文以顺丰公司为研究对象，全方位分析其借壳鼎泰新材的情况，对其绩效在了分析对比。本篇论文以借壳上市与并购绩效的相关理论为理论基础，首先壳上市的案例背景，包括对我国快递行业进行简单分析，对借壳双方作简单点分析了顺丰借壳上市的动因和鼎泰新材卖壳动因；然后介绍顺丰借壳上市易方案，历时一年经过置换资产、购买资产和募集资金三个步骤实现了借壳对顺丰这家公司的绩效，在借壳上市前后的变化情况进行了研究，采取财务，对财务绩效进行纵向和横向的评价，通过对产品与服务、研发创新、员工，对其借壳上市的非财务绩效进行评价；最后，根据前文分析得出结论与提出对顺丰控股未来发展和快递行业转型发展的展望。体研究内容如下图所示（见图 1.1）：究研究背景、目的及意义

借壳上市,时间线

4 顺丰借壳上市的过程及交易方案4.1 顺丰借壳上市历程丰从 2016 年 2 月开始谋求上市，从最初的的 IPO 思路转变为借壳上市，但借壳并非那么简单，由于监管较严几经调整终在 2017 年 2 月 24 日在深交所正式上市，市之路历经一年，可以说上市速度很快，为其发展赢得了先机。具体借壳上市的图 4.1 所示：2016. 顺丰计划在A股IPO上市，随后决定借壳上市

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