信用市场不完全性及其经济效应的理论研究
发布时间：2020-12-21 13:55
07-08年的金融危机给金融和经济系统的各个方面都带来了重要影响,全球经济也受此威胁而面临衰退的威胁。它不仅造成金融系统部分瘫痪,还对实体经济产生破坏性的作用。违约率和公司破产都在短时间内急剧上升。实体经济和虚拟经济都遭受了重创,美国失业率也上升到了高点。然而,在危机的背后,我们似乎总能找到信用市场的影子。危机中信用市场的恶化-债务违约率上升、企业债务负担加重、资产价格下跌、破产事件增加-不仅仅只是宏观经济下行的被动反应,它在很大程度上是导致经济不景气的重要因素。本文的研究目的就是揭示危机条件下信用市场不完全性及其经济效应。信用市场的不完美性不仅仅触发了金融危机的产生,危机之前它本身的变化（各种金融工具的革新）也是美国房地产行业长期繁荣的重要原因,为危机埋下了伏笔。一方面现代金融产品的创新大大改变了信用市场的运行效率的同时,也刺激了美国房地产市场泡沫的产生；另一方面现代的金融机构越来越依靠短期融资的方式,这种融资方式部分的满足了金融机构投资长期风险资产的资金需求。然而,由于信用市场的不完全性,债权人之间可能出现协调问题,这种融资方式使现代的金融机构更多的暴露在了续债失败风险的阴影之下。...
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：136 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景与选题意义
1.1.1 信息、协调与信用风险
1.1.2 信用扩张与房地产泡沫
1.1.3 信用风险与宏观经济波动
1.2 研究思路与主要创新
1.2.1 研究思路与框架
1.2.2 主要创新点
1.3 文献综述
1.3.1 信息、协调与信用风险
1.3.2 信用市场的不完全性与房地产
1.3.3 信用风险与宏观经济波动
2. 信息、协调与信用风险
2.1 引言
2.2 模型的基本设定
2.2.1 参与者,时间,支付与完全信息
2.2.2 不完全信息
2.2.3 只有大的债权人的情形
2.2.4 只有小的债权人的情形
2.3 两种类型债权人时的均衡
2.4 模型的均衡性质
2.5 信用风险
2.6 结束语
2.7 附录
3. 信用市场不完全性与房地产宏观效应的一般均衡分析
3.1 问题提出
3.2 模型的基本设定
3.2.1 房产需求者、房产供给者和银行家
3.2.2 买房人的四个阶段
3.2.3 银行家和买房者的价值函数
3.2.4 市场势力
3.3 模型的均衡
3.3.1 信用市场的均衡
3.3.2 均衡条件下的还款额
3.3.3 信用市场与房地产市场的一般均衡
3.4 房地产价格内生化和比较静态分析
3.4.1 内生的房地产价格
3.4.2 比较静态分析
3.4.3 短期均衡分析
3.5 内生的违约决定与社会最优
3.6 结束语
4. 信用风险与宏观经济波动
4.1 引言
4.2 危机爆发前美国经济的运行特征
4.3 风险传导机制
4.4 模型
4.4.1 代表性家庭
4.4.2 企业家
4.4.3 企业家的违约决定
4.4.4 市场出清与均衡
4.4.5 对模型的理解
4.4.6 模型的稳态
4.5 模型的数量化结果
4.5.1 参数校正
4.5.2 冲击反应
4.6 结束语
5. 总结
5.1 主要结论和政策建议
5.2 今后可能的研究方向
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国房价、利率与宏观经济互动实证研究[J]. 黄忠华,吴次芳,杜雪君. 中国土地科学. 2008(07)
[2]内生货币体系下房价波动对货币供求的冲击[J]. 丁晨,屠梅曾. 经济理论与经济管理. 2008(01)
[3]土地抵押、银行信贷与金融风险:理论、实证与政策分析[J]. 严金海. 中国土地科学. 2007(01)
[4]货币政策、银行贷款与住宅价格——对中国4个直辖市的实证研究[J]. 周京奎. 财贸经济. 2005(05)
[5]什么推动了房价的上涨:来自上海房地产市场的证据[J]. 屠佳华,张洁. 世界经济. 2005(05)
[6]住宅价格与经济基本面:1995—2002年中国14城市的实证研究[J]. 沈悦,刘洪玉. 经济研究. 2004(06)
[7]房地产市场理性泡沫分析[J]. 袁志刚,樊潇彦. 经济研究. 2003(03)
本文编号：2929941
【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：136 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景与选题意义
1.1.1 信息、协调与信用风险
1.1.2 信用扩张与房地产泡沫
1.1.3 信用风险与宏观经济波动
1.2 研究思路与主要创新
1.2.1 研究思路与框架
1.2.2 主要创新点
1.3 文献综述
1.3.1 信息、协调与信用风险
1.3.2 信用市场的不完全性与房地产
1.3.3 信用风险与宏观经济波动
2. 信息、协调与信用风险
2.1 引言
2.2 模型的基本设定
2.2.1 参与者,时间,支付与完全信息
2.2.2 不完全信息
2.2.3 只有大的债权人的情形
2.2.4 只有小的债权人的情形
2.3 两种类型债权人时的均衡
2.4 模型的均衡性质
2.5 信用风险
2.6 结束语
2.7 附录
3. 信用市场不完全性与房地产宏观效应的一般均衡分析
3.1 问题提出
3.2 模型的基本设定
3.2.1 房产需求者、房产供给者和银行家
3.2.2 买房人的四个阶段
3.2.3 银行家和买房者的价值函数
3.2.4 市场势力
3.3 模型的均衡
3.3.1 信用市场的均衡
3.3.2 均衡条件下的还款额
3.3.3 信用市场与房地产市场的一般均衡
3.4 房地产价格内生化和比较静态分析
3.4.1 内生的房地产价格
3.4.2 比较静态分析
3.4.3 短期均衡分析
3.5 内生的违约决定与社会最优
3.6 结束语
4. 信用风险与宏观经济波动
4.1 引言
4.2 危机爆发前美国经济的运行特征
4.3 风险传导机制
4.4 模型
4.4.1 代表性家庭
4.4.2 企业家
4.4.3 企业家的违约决定
4.4.4 市场出清与均衡
4.4.5 对模型的理解
4.4.6 模型的稳态
4.5 模型的数量化结果
4.5.1 参数校正
4.5.2 冲击反应
4.6 结束语
5. 总结
5.1 主要结论和政策建议
5.2 今后可能的研究方向
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国房价、利率与宏观经济互动实证研究[J]. 黄忠华,吴次芳,杜雪君. 中国土地科学. 2008(07)
[2]内生货币体系下房价波动对货币供求的冲击[J]. 丁晨,屠梅曾. 经济理论与经济管理. 2008(01)
[3]土地抵押、银行信贷与金融风险:理论、实证与政策分析[J]. 严金海. 中国土地科学. 2007(01)
[4]货币政策、银行贷款与住宅价格——对中国4个直辖市的实证研究[J]. 周京奎. 财贸经济. 2005(05)
[5]什么推动了房价的上涨:来自上海房地产市场的证据[J]. 屠佳华,张洁. 世界经济. 2005(05)
[6]住宅价格与经济基本面:1995—2002年中国14城市的实证研究[J]. 沈悦,刘洪玉. 经济研究. 2004(06)
[7]房地产市场理性泡沫分析[J]. 袁志刚,樊潇彦. 经济研究. 2003(03)
本文编号：2929941
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/hongguanjingjilunwen/2929941.html
