企业房地产投资如何影响技术创新——异质性特征、渠道机制与治理路径

发布时间：2021-01-10 22:53

　　近年来,企业热衷于房地产投资的现象日益突出,逐步成为经济社会的一个重要特征。本文借助沪深两市上市公司A股2008—2018年的数据集,研究了微观企业主体的房地产投资行为对技术创新活动的影响。研究发现,企业房地产投资对技术创新有着明显的抑制作用,且这种抑制在不同企业、地区属性下又有着异质性特征。从动因机制上看,地方政府的经济考核和财政分权,是催化企业投资房地产的重要因素;从传导机制上看,企业房地产投资会对企业的可用资源形成明显的挤出,进而对企业的风险稳定程度造成冲击,不利于企业自身的技术创新产出。在治理企业房地产投资的路径上,良好的内部控制程度和外部市场化环境,能够有效中和企业房地产投资活动对技术创新的不利冲击。本文认为,治理企业房地产投资应遵循有差异的政策供给,在优化政府"政治-财政"激励的基础上,营造良好的内部控制和外部市场化环境,以优化企业资产配置决策,为经济高质量发展提供助力。 

【文章来源】：金融监管研究. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论机制与假说的提出
三、研究设计
    （一）数据来源
    （二）变量设定
        1. 被解释变量组
        2. 核心解释变量组
        3. 机制变量组
        4. 控制变量组
    （三）模型设定与实证策略
四、实证结果及经济解释
    （一）企业房地产投资与技术创新
    （二）异质性检验
    （三）机制识别与检验
五、拓展性研究：企业房地产投资的治理路径
六、研究结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
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[2]中国国有企业改革70年的历史回眸和启示[J]. 石涛.  湖湘论坛. 2019(05)
[3]房产限购政策有助于实体企业“脱虚返实”吗——基于双重差分研究设计[J]. 胡宁,王雪方,孙莲珂,靳庆鲁.  南开管理评论. 2019(04)
[4]金融行业对实体经济行业的尾部风险溢出效应[J]. 何红霞,武志胜,吕洋.  广西财经学院学报. 2019(03)
[5]新时代民营企业融资困境的成因与治理方略:解读习近平总书记金融改革思想[J]. 广金·广东金融高新区发展战略研究课题组.  金融经济学研究. 2019(03)
[6]实体企业资金“脱实向虚”:风险、动因及治理[J]. 黄贤环,吴秋生,王瑶.  财经科学. 2018(11)
[7]利益同盟、反腐败与房价——来自中国的经验证据[J]. 张浩,李仲飞,邓柏峻.  管理科学学报. 2018(08)
[8]选择性高科技产业政策能被精准执行吗——基于“高新技术企业”认定的证据[J]. 孙刚.  经济学家. 2018(08)
[9]非房地产企业进入房地产行业对其全要素生产率的负面影响——基于中国A股上市公司数据的实证研究[J]. 何珊珊.  当代财经. 2018(02)
[10]企业金融化是否降低了投资效率[J]. 张昭,朱峻萱,李安渝.  金融经济学研究. 2018(01)



本文编号：2969566