收益保证约束下资产配置策略研究

发布时间：2021-07-04 00:07

　　由于全球金融危机的影响,国际金融市场波动性加剧,收益率不断走低。投资者难以判断未来市场趋势,金融风险防范意识增强。在这种背景下,投资者希望在市场价格下跌时能够保证投资本金的安全,在市场走势良好时又能分享价格上升的好处。以收益保证为特征的新金融产品降低了投资风险、增加了收益的组合方式,正符合投资者回避风险、追求收益的投资理念,受到了投资者的青睐。收益保证型金融产品一般属于风险规避型的金融产品,投资者往往希望投资收益保证型金融产品来获得未来的投资收益保障或者生活保障,因此,收益保证型金融产品在金融市场上扮演着重要的角色,收益保证型金融产品是否有效地投资运营直接影响到投资机构的信誉和投资者的利润,也间接影响着证券市场的运行与发展以及社会的稳定。本文根据收益保证的性质,综合运用投资组合理论、期权定价理论以及风险管理理论等金融知识,并使用了随机最优控制、鞅方法及蒙特卡罗模拟等数学工具,分别从收益保证下的资产配置,收益保证的成本,收益保证的风险三个方面研究了收益保证的相关问题。本文主要的研究工作包括:1、根据收益保证的性质将针对收益保证的研究分为三大类:收益保证下的最优资产配置策略、测算收益保证的... 

【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：152 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

DL策略下参数a，b对多期收益保证成本的影响{TC"图

10.950.90.850.80.750.70.650.60.550.450.40.350.30.250.20.150.10.050.000.20.40.6期初风险性资产比率 a期末风险性资产比率 b益收证价保值N=1N=5N=10图 5-6 DL 策略下参数a ，b对多期收益保证成本的影响{ T DL 策略下参数，对多期收益保证成本的影响" \f A \l "1" }Fig 5-6 the effect of strategy parameters a ，b onmulti-period return guarantees

【参考文献】：
期刊论文
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[2]分红寿险退保率的最小二乘蒙特卡罗模拟研究[J]. 杨舸,田澎.  管理科学学报. 2008(01)
[3]机构投资者变现成本的最优控制[J]. 刘富兵,刘海龙.  上海交通大学学报. 2007(12)
[4]缴费确定型企业年金最优投资策略研究[J]. 叶燕程,高随祥.  中国科学院研究生院学报. 2007(02)
[5]论生命周期策略在我国企业年金基金投资中的适用性[J]. 马娟.  统计研究. 2007(02)
[6]养老基金投资组合的常方差弹性（CEV）模型和解析决策[J]. 肖建武,尹少华,秦成林.  应用数学和力学. 2006(11)
[7]资产负债管理多阶段模型及应用[J]. 金秀,黄小原.  中国管理科学. 2006(05)
[8]资金约束条件下机构投资者最优投资策略[J]. 王柱,刘海龙,王欣荣,吴冲锋.  系统工程理论与实践. 2006(09)
[9]保底型投资产品的资产管理技术[J]. 廖发达,罗忠洲.  经济管理. 2006(01)
[10]资产配置对基金收益影响程度的定量分析[J]. 张雪莹.  证券市场导报. 2005(10)

博士论文
[1]资产负债管理多阶段模型及应用研究[D]. 金秀.东北大学 2006

硕士论文
[1]我国寿险公司资产负债管理研究[D]. 熊小聪.湖南大学 2006
[2]我国企业年金管理风险补偿机制探析[D]. 付昕.武汉科技大学 2006
[3]养老基金的筹资与投资分析[D]. 黄为.湖南大学 2002



本文编号：3263623