地方政府杠杆率、房地产价格与经济增长 ——省际面板实证研究

发布时间：2021-07-26 10:01

　　目前我国经济进入结构转型、增速趋缓、动能转换的新时期,与此同时我国宏观经济杠杆率居高不下、债务负担过重的问题却愈发凸显。而我国的杠杆既有总量问题又有各部门杠杆率相差较多的结构性问题,结构问题才是我们目前关注的核心问题。因此,本文聚焦于地方政府杠杆率,通过对地方政府杠杆率杠杆与房地产价格和经济增长之间理论传导机制及实证影响效应的探讨,有助于进一步丰富对于经济杠杆与资产价格和经济增长之间影响机制的认识,为科学的杠杆管控提供理论和实证支持。本文首先对研究背景和意义做出介绍,同时对涉及的一些重要概念进行界定和辨析,并对经济杠杆、地方政府杠杆率、经济增长、房地产价格与土地财政变量之间的现有文献研究进行了梳理。然后,本文进一步阐明杠杆周期理论与资产价格之间影响的理论基础,辨析了地方政府杠杆与房地产价格和经济增长三个经济变量之间的影响机制为实证分析奠定了理论基础。接着,本文选取2010-2016年全国30个省市自治区年度面板数据进行定基化处理,并根据地方政府杠杆率的高低分成两个面板,通过双向固定效应估计、建立PVAR模型对地方政府杠杆率、土地财政、房地产价格与经济增长之间的关系及影响效应进行了实证分... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图３－３?土地财政四象限模甩??１４??

?４?０．２９５??接着来分析政府杠杆率较高的一组面板Ｂ格兰杰因果检验的结果，如图４－８??面板Ｂ格兰杰因果检验所示，在以ＬＥＶ为被解释变量的方程中ＲＶＩ是ＬＥＶ的??格兰杰原因，检验变量ＧＤＰ的卡方统计量为２．９８２７，?Ｐ值为０．２２５，因此检验结??果显示ＧＤＰ不是ＬＥＶ的格兰杰原因，结果和面板Ａ中一致。可以认为不管是??在地方政府杠杆率高的地区还是低的地区，房价都对地方政府杠杆率有影响。在??以房地产价格代表的ＲＶＩ为被解释变量的方程中地方政府杠杆率ＬＥＶ是ＲＶＩ的??格兰杰原因，而ＧＤＰ价格指数不是地方政府杠杆率的的格兰杰原因。在以ＧＤＰ??指数代表的经济增长为被解释变量的方程中，根据其检验结果的联合显著性可以??看出ＬＥＶ、ＲＶＩ都不是ＧＤＰ的格兰杰原因。??由上述面板Ａ、Ｂ格兰杰分析结果可知，在中国各省份统计意义上ＲＶＩ即房??地产价格都是ＬＥＶ地方政府杠杆率的格兰杰原因。值得注意的是在面板Ｂ代表??高杠杆的我国中西部省市自治区

图５－７面板Ｃ中ＰＶＡＲ模型主要变量间脉冲响应图??如图５－７面板Ｃ中结果所以，在房地产结果水平较低的省份，?

【参考文献】：
期刊论文
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[3]房价变动、土地财政与中国经济波动[J]. 梅冬州,崔小勇,吴娱.  经济研究. 2018(01)
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[5]金融杠杆、房地产价格与金融稳定性——基于基于SVAR模型的实证研究[J]. 刘晓欣,雷霖.  经济学家. 2017(08)
[6]金融杠杆、杠杆波动与经济增长[J]. 马勇,陈雨露.  经济研究. 2017(06)
[7]资产价格波动先行指标、金融不平衡与广义价格目标函数——基于金融加速器效应的视角[J]. 骆祚炎.  金融经济学研究. 2017(02)
[8]中国经济增长和波动的倒U型关系:杠杆率非对称变化机制视角[J]. 皮俊,周建军,杨胜刚,邢炜.  中国软科学. 2017(02)
[9]杠杆率结构、水平和金融稳定--理论分析框架和中国经验[J]. 纪敏,严宝玉,李宏瑾.  金融研究. 2017(02)
[10]杠杆率:我国商业银行风险监管研究——基于《巴塞尔协议Ⅲ》全面风险管理视角[J]. 方芳,吴波,汤海波.  广东社会科学. 2016(06)

博士论文
[1]我国城镇土地价格与商品房价格之间关系的研究[D]. 李书华.南开大学 2012



本文编号：3303349