基于跳扩散模型变窗宽非参数估计的Shibor动态研究

发布时间：2022-10-11 12:07

　　银行间同业拆借市场利率,作为我国正式步入利率市场化的进程后最先开放的利率,对经济活动产生重要影响。中国人民银行为促进利率市场化,于2007年1月4日推出上海同业拆借利率即Shibor作为我国货币市场基准利率,受经济环境的冲击影响,其波动特征则具有重要研究价值。目前学术界对Shibor的研究主要集中在其可行性和稳定性上,本文将着重研究Shibor的波动性,为更好得了解中国利率市场的特点提供思路和方法。通过国内外研究发现,重要的宏观经济事件会引起利率市场的波动,本文通过对Shibor隔夜数据的观测发现,其突然的大波动与相对应时间所发生的重要经济事件有着紧密联系,因此研究其跳跃特征对利率风险的把控具有重要意义。跳扩散模型是刻画短期利率的有效模型之一,本文运用变窗宽非参数估计方法和常数核估计（NW估计）方法估计模型的系数,以验证变窗宽思想引入提高了估计精度。首先通过蒙特卡罗模拟,对两种跳扩散模型的漂移系数和波动率系数分别进行变窗宽估计和NW估计,通过对误差指标的比较表明变窗宽估计更加贴近真实值,并通过改变相关设定的参数和设定固定轨道的方法进行多次仿真实验证明变窗宽估计的稳健性,以此为精准化度量... 

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 研究内容
    1.4 本文的主要贡献
第2章 文献综述与相关理论
    2.1 文献综述
    2.2 相关理论
        2.2.1 扩散模型
        2.2.2 跳扩散模型
        2.2.3 非参数估计
第3章 跳扩散模型变窗宽非参数核估计
    3.1 跳扩散模型的非参数估计方法
        3.1.1 跳扩散模型的非参数N-W估计方法
        3.1.2 跳扩散模型的非参数变窗宽估计方法
    3.2 蒙特卡罗模拟基本原理
    3.3 跳扩散模型非参数估计的蒙特卡罗模拟
        3.3.1 NW估计的蒙特卡罗模拟
        3.3.2 变窗宽估计的蒙特卡罗模拟
        3.3.3 蒙特卡罗模拟误差指标评价
第4章 Shibor数据的实证分析
    4.1 实证数据描述
        4.1.1 数据选取
        4.1.2 数据平稳性分析
    4.2 数据跳跃的价值
    4.3 实证估计
        4.3.1 估计方法比较
        4.3.2 分位数点误差
        4.3.3 误差指标
第5章 总结及展望
    5.1 本文主要结论
    5.2 本文存在的不足
致谢
参考文献
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]货币政策对短期市场利率动态过程的影响——基于SHIBOR的实证研究[J]. 刘洪愧,王治国,邹恒甫.  当代经济科学. 2016(02)
[2]中国利率市场化中基准利率的选择——Shibor作为基准利率的可行性研究[J]. 戴金平,陈汉鹏.  财经科学. 2013(10)
[3]对SHIBOR作为我国货币市场基准利率的有效性检验[J]. 时光,高珂.  财经科学. 2012(02)
[4]Shibor定价理论模型研究及其应用[J]. 于建忠,刘湘成.  金融研究. 2009(02)
[5]非参数计量经济模型的变窗宽核估计[J]. 叶阿忠.  福州大学学报(自然科学版). 2006(02)
[6]多元非参数计量经济模型的变窗宽局部线性估计[J]. 叶阿忠.  数学的实践与认识. 2005(10)
[7]非参数计量经济联立模型的变窗宽估计理论[J]. 叶阿忠.  管理科学学报. 2004(01)

博士论文
[1]我国商业银行效率测度及影响因素研究[D]. 鹿新华.西南财经大学 2014
[2]基于非参数方法的中国商业银行效率研究[D]. 高明.天津大学 2010



本文编号：3690544