我国商品期货价格指数与宏观经济变量之间的关联研究.pdf 全文免费在线阅读

  本文关键词：我国商品期货价格指数与宏观经济变量之间的关联研究，由笔耕文化传播整理发布。

南京财经大学 硕士学位论文 我国商品期货价格指数与宏观经济变量之间的关联研究 姓名:蔡慧 申请学位级别:硕士 专业:金融学 指导教师:华仁海 2008-01 I 摘要 伴随着我国金融市场的健全与完善,期货市场已成为我国金融体系中的重要 组成部分。十多年来,中国经济一直保持较高的增长率,尤其是最近几年,我国 宏观经济呈良好发展势头,同时中国期货交易也进入了高速发展的新时期。期货 价格作为未来现货价格的预期价格,与宏观经济因素存在着密切的联系。本文的 目的在于探讨我国商品期货价格与宏观经济变量之间的关系。论文的结构如下: 第 1章为导论。主要对本文的选题背景和选题意义进行阐述,然后通过对比 国内外现有文献综述,提出本文的研究框架和内容。 第 2 章是对期货市场与宏观经济之间关系进行了理论分析,分析结果得出商 品期货价格可以通过形成有效的远期综合价格信号,提高产品分配效率,从而增 加总体效用。同时对期货市场与宏观经济变量之间的关系进行了假定。 第 3 章借助 Johansen 协整检验检验了我国商品期货市场的运行效率。得出 结论:一定的时间跨度内,各商品期货价格对最后交割日的现货价格具有很好的 预测作用,期货价格是未来现货价格的的指示器,这同时也说明经过近几年的规 范治理,我国期货市场的运行较为有效。因此在此基础上讨论我国商品期货价格 指数与宏观经济变量的关系具有重要的现实意义。 第 4章首先在借鉴国内外经验的基础上编制我国商品期货价格指数,然后使 用向量自回归的方法对其与宏观经济变量之间的关系进行了分析。得出结论:商 品期货价格指数与国内生产总值、居民消费价格指数、利率、汇率等宏观经济变 量之间都存在长期的协整关系。

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