中国股票市场资源配置效率实证研究

发布时间：2017-04-07 21:11

  本文关键词：中国股票市场资源配置效率实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 本文分析了股票市场资源配置效率在经济发展中的重要意义,回顾了股票市场效率研究的现状:目前这方面研究少,且限于规范、定性的研究,提出从实证的角度研究中国股票市场的资源配置效率问题。 首先,本文构造了计算股票市场内部收益率方法,并计算出1996年1月1日至2005年9月30日我国A股市场内部收益率。其次,本文对比我国A股市场的整体内部收益率与中长期国债收益率、主要西方发达国家的资本市场收益率、我国GDP的增长速度,得出我国A股市场内部收益率处于基本合理的收益率水平。然而,对比闲置资本资源和其他资源配置方式,股票市场在整个国家资本资源配置中的作用还是很小,股票市场的资本资源配置效率低下。进一步用上述期间的市场数据计算分析流通股与非流通股的收益率情况,得出其原因在于过高的市场估价、IPO定价导致了非流通股股东和流通股股东之间扭曲的资本财富分配,抑制了股票市场资源配置效率的发挥。再次,本文创新构造了资本资源配置效率洛伦兹曲线和资源配置效率指数,检验上述期间我国A股市场的数据,实证检验得出结论:我国A股市场内部配置资本资源趋向有效率。最后,本文总结研究结论,加以分析,给出改进措施,并提出了展望。
【关键词】：资源配置效率 中国股票市场 实证研究
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 内容摘要3-4
• Abstract4-6
• 导论6-16
• 一、研究对象的提出与研究意义6-9
• 二、研究现状9-11
• 三、本文的研究方法、思路及结构安排11-14
• 四、本文的创新、研究结论及继续研究的方向14-16
• 第一章 股票市场内部收益率的构造与计算16-21
• 一、股票市场的内部收益率标准16-17
• 二、股票市场内部收益率构造与示例17-21
• 第二章 中国股票市场资源配置效率的实证检验21-41
• 第一节 实证检验范围、数据来源及方法21-24
• 一、检验范围21
• 二、数据来源21-22
• 三、实证检验方法22-24
• 第二节 中国股票市场资源配置的外部效率检验24-35
• 一、A 股市场内部收益率24
• 二、A 股市场内部收益率与中长期国债到期收益率对比24-25
• 三、A 股市场P 值与发达资本市场对比25-27
• 四、A 股市场配置资源效率与GDP 增长、社会资本资源增长的对比及结论27-29
• 五、区分流通股股东和非流通股股东的内部收益率29-31
• 六、A 股市场IPO 价格及市场整体估价31-35
• 第三节 中国股票市场内部资源配置效率检验35-41
• 第三章 实证研究结论分析41-45
• 一、实证研究结论41
• 二、结论分析41-42
• 三、有效资源配置的形成机制42-43
• 四、结束语43-45
• [参考文献]45-47
• 附件 中国股票市场效率研究主要文献汇总47-49
• 后记49

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 方艳;中国股票市场资源配置效率研究[D];江西财经大学;2012年

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本文编号：291329