江南水务可转债融资失败案例研究

发布时间：2025-03-17 21:21

　　自2010年2月和3月,虹桥、鞍钢两支规范化上市公司可转债——机场转债和鞍钢转债——面世以来,我国可转债市场迅速发展,可转债由于其独特的金融性质逐步为投资者们所熟悉并受到了广泛的欢迎。自2011年至2020年十年间,我国可转债的发行规模合计达到8329.79亿元,其中2019年共计发行可转债126支,规模达到创纪录的2717.66亿元,而截至2020年底,我国可转债发行额达到2122.00亿元,虽然较2019年同期稍有减少,但是仍是属于近几年规模较大的一年。可转债作为一种兼具债券性以及股权性的特点的金融工具,其市场体体系的完善以及发展对我国资本市场的成熟发展有着重要的影响。但与可转债迅速发展的速度不相匹配的是我国可转债融资市场仍处于一个发展阶段,与国外日益完善的市场相比,仍存在发行动因不明确、条款设计趋于雷同等问题,所以在可转债市场迅速发展的背景下,如何进一步在已有经验的基础上构建并完善我国自己的可转债市场体系,已经成为一个亟待研究和应对的课题。本文选取供水供气行业发展较快的江南水务股份有限公司,基于信息不对称理论、优序融资理论以及Z计分模型,通过案例研究法等,先是分析了江南水务发行可转...

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的
        1.1.3 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国内外研究现状
        1.2.2 文献述评
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
第2章 可转债融资的相关理论概述
    2.1 可转债融资的概念及性质
        2.1.1 可转债融资的概念
        2.1.2 可转债融资的优势
        2.1.3 可转债融资失败的含义
    2.2 可转债融资的基础理论
        2.2.1 信息不对称理论
        2.2.2 优序融资理论
        2.2.3 多变量判别分析模型——Z计分模型
    2.3 本章小结
第3章 江南水务可转债融资案例介绍
    3.1 江南水务公司概况
        3.1.1 经营状况
        3.1.2 财务状况
        3.1.3 股权结构
    3.2 江南水务可转债融资概况
        3.2.1 募资项目简介
        3.2.2 江南可转债发行情况
        3.2.3 江南可转债回售情况
        3.2.4 江南可转债转股情况
        3.2.5 江南可转债融资结果评价
    3.3 本章小结
第4章 江南水务可转债融资案例分析
    4.1 江南水务可转债融资失败带来的影响
        4.1.1 盈利能力下降
        4.1.2 营运能力下降
        4.1.3 经营风险程度上升
    4.2 江南水务可转债融资失败原因分析
        4.2.1 发行时机选择不恰当
        4.2.2 可转债条款设置不合理
        4.2.3 投融资方案设计不谨慎
        4.2.4 风险防御机制不完善
    4.3 本章小结
第5章 江南水务可转债融资案例启示
    5.1 可转债发行层面
        5.1.1 谨慎选择发行时机
        5.1.2 合理设置发行条款
    5.2 企业自身层面
        5.2.1 加快发展主营业务增加盈利能力
        5.2.2 结合公司实际情况确定投融资方案
        5.2.3 构建融资风险预警管理系统
第6章 结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 展望
参考文献
攻读硕士学位期间取得的成果
致谢



本文编号：4035488