VaR方法在中国证券市场风险研究中的应用.pdf 全文 文档投稿网

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天津大学 硕士学位论文 VaR方法在中国证券市场风险研究中的应用 姓名：许朔 申请学位级别：硕士 专业：管理科学与工程 指导教师：吴育华 20031201 中文摘要 2001年底，随着中国正式加入世界贸易组织，金融全球化和市场一体化的 脚步必将逐渐加快，中国金融市场也必将面临更加剧烈的波动。加强金融监管和 防范金融风险，已成为各国中央银行和证券监管部门的主要任务之一。股票市场 一直被认为是潜在金融风险最大的领域，不可避免的走到了金融风险防范的最前 沿。股票市场是一个高收益同时又伴随着高风险的市场，而中国的股票市场，更 是一个新兴的、迅速发展的、不成熟的市场，相应地，其风险性问题也就更为突 出。尤其是伴随着中国加入WTO，随之而来的国际资本流动、高新技术引进、 我国股票市场的先天体制性缺陷的制约以及监管技术与手段的不足等多因素的 影响，必将使得中国股票市场风险呈现更加复杂化、国际化的特点。而金融风险 度量作为金融风险管理和防范的核心，它直接决定了风险管理和防范的有效性。 利用现代投资理论对我国的股票市场风险进行实证分析，，构造其风险度量体系， 并对风险进行有效控制也就显得十分必要。 随着金融投资学和计量经济学的发展，金融风险度量的方法层出不穷。本文 通过对证券市场风险的各种度量技术的研究、比较，最终选定了目前金融风险度 at Risk 方法作为本文

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